搜索到578篇“ 违约互换“的相关文章
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信用违约互换CDS的法律风险与防范
2024年
信用衍生工具CDS的出现让金融市场交易更加活跃。从积极的方面来说,CDS的存在给予了市场极大的活力,加快了市场流动性,使市场发展更加繁荣。从消极的方面来说,CDS的出现,使得市场引发系统性风险的可能性急剧加大,金融泡沫化更加严重。因此,以强化金融法治观念的必要性为前提,到建立集中立法模式、构建风险定价机制,提高司法审核门槛为重点,探讨如何加强推动CDS在祖国内地市场的平稳快速发展。
梁超
关键词：法律风险立法规制法律属性信用违约
金融衍生品的法律风险与监管———以信用违约互换为例
2024年
金融衍生品作为现代金融市场的核心组成部分,扮演着重要的角色。本文聚焦于信用违约互换,分析了其法律风险的多个层面,包括法律性质、合同责任以及不同类型的法律风险。同时,本文还研究了信用违约互换监管的背景、政策、措施,以及监管与法律风险之间的相互关系。通过深入的案例分析,揭示了金融衍生品中的复杂性和变化性,并探讨了这些因素如何影响市场稳定和投资者权益。
肖文麒
关键词：金融衍生品信用违约互换法律风险
供应链与信用违约互换的外部性研究——来自企业层面的证据
2024年
本文基于2009-2019年企业层面数据,从供应链角度考察信用违约互换(CDS)交易的外部性。首先,构建PVAR模型并使用格兰杰因果关系检验,从价格发现方面证实CDS交易对供应链上的供应商存在外部性。其次,面板数据分析发现,下游客户CDS交易对其上游供应商具有正的外部性,且在发达国家企业以及非科技行业中更为显著:供应商将客户参与CDS交易视为风险对冲行为,从而相应地提高其杠杆率。
郭桂霞陶慧敏张尧
关键词：信用违约互换外部性供应链价格发现
基于企业债的信用违约互换缓解了“融资贵”难题吗?--一个债券的结构化定价分析
2024年
在一般均衡意义下,构建债券结构化定价模型,嵌入基于企业债的信用违约互换工具(CDS),内生化企业破产阈值,解析得到企业债券定价公式,再利用非线性脉冲响应模拟,考察宏观经济波动下CDS对降低企业债券利率的影响机制及效果,并探讨政策优化问题。研究发现:CDS可以有效缓解各种负向冲击所引发的企业债利率上升,支撑债券价格;CDS通过降低企业最优破产阈值,发挥保险效应,降低债券利率;CDS对低信用评级的企业债融资的支持效果更佳,对于不同信用评级的企业债,均存在相应的CDS最优赔付力度设计。在债券市场逐渐打破刚性兑付背景下,CDS是以市场化方式化解债务风险的有益创新。为此,建议引进多方主体参与,提升违约数据挖掘能力以对CDS合理定价,同时严控总体交易头寸和风险敞口,防范系统性风险。
王曦刘颖
关键词：债券市场企业债信用违约互换信用风险缓释工具
场外信用违约互换交易的市场操纵风险与治理
2008年国际金融危机后，以美国为代表的金融市场，不断发生关于信用违约互换交易构成市场纵的争辩实例。我国场外信用违约互换市场近年来提速发展，然而就场外信用违约互换交易所隐含的市场纵风险和其规制问题，显然还认识不足。场外信...
萧鑫作
吉林省中小企业信用违约互换融资模式研究
中小企业是我国经济增长的重要来源,也是经济转型和高质量发展的动力源泉。2019年4月7日,中共中央办公厅、国务院印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,要求破解中小企业融资难、融资贵的问题。因此,本文主要从吉林省中...
刘岩
关键词：中小企业信用违约互换融资信用风险
广义跳扩散模型下抵押贷款信用违约互换的定价被引量：1
2022年
为了考虑宏观经济状态对抵押贷款信用违约互换合约定价的影响,将二维跳扩散模型推广至有马尔可夫机制转换的情形,利用鞅方法得到强度过程的拉普拉斯变换。在此基础上,推导出抵押贷款信用违约互换合约的显式定价公式,并做了数值分析以说明理论结果。
梁雪陈果
关键词：跳扩散模型
债务协商下信用违约互换对企业金融策略的影响被引量：1
2022年
引入信用违约互换(CDS)产品和债务协商,建立了非完备信息下企业动态投资模型.采用滤波理论、博弈理论以及动态规划方法解析地得到了企业的股权价值、债务价值以及企业投资阈值和策略性破产阈值,继而探究了CDS对企业金融决策的影响,得到如下结论:与无CDS的企业相比,CDS降低了企业破产风险和债券信用风险溢价,提高了公司总价值,缓解了企业债务积压问题.其次,短期流动性冲击、股东谈判能力的增加及债务期限的减少加剧了企业债务积压问题;而企业债务积压程度与长期偿还能力冲击呈倒“U”型关系.最后,CDS减弱了股东谈判能力对企业债务积压问题的影响程度.
罗鹏飞张勇谭英贤
关键词：信用违约互换金融策略
基于不确定分布的信用违约互换定价问题与实证分析研究
近年来,随着我国产业经济结构调整和结构转型升级,信用债规模不断扩大,债券违约频频发生。在这种背景下,市场对于债券信用风险管理的需求不断增大。信用违约互换能够在金融机构保留资产所有权的情况下,将信用风险从标的资产中剥离出来...
范悦童
关键词：信用违约互换预期效用理论违约回收率
资金流动性冲击的一个准实验:来自信用违约互换大爆炸的证据
2022年
资金流动性和市场流动性的关系是金融市场研究的一个重要课题.由于资金流动性、价格和市场流动性交织在一起,因此很难确认资金流动性和市场流动性之间的因果关系.信用违约互换(Credit Default Swap,简称CDS)市场在2009年4月8日经历的一次大型的监管和交易改革[被称为"CDS大爆炸"(CDS Big Bang)]提供了一个极好的外生冲击事件,为研究资金流动性和市场流动性之间的因果关系提供了依据.
王新杰
关键词：金融市场研究外生冲击信用违约互换因果关系
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