中国博士后科学基金(2013M540372)
- 作品数：2 被引量：1H指数：1
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- 基于t-Copula的一篮子信用违约互换定价模型被引量：1
- 2014年
- 为了刻画分布函数的厚尾特征和违约的传染性,构建了单因子t-Copula模型,以此研究一篮子信用违约互换(BDS)的定价问题。依据风险中性定价原理和顺序统计量方法,分别得到了第k次违约和n个参照实体中m个受保护的BDS价格的解析式.为了说明定价模型的有效性,用随机模拟方法分析了相应的数值算例.
- 张茂军赵雪妮
- 关键词：信用违约互换顺序统计量
- 赎回风险约束的开放式基金管理费研究
- 2014年
- 从赎回风险的视角研究开放式基金的管理费.以赎回风险为内生变量构建了基金管理人的动态投资决策模型,利用动态优化的Bellman原理得到了最优管理费.进一步分析发现:一是基金管理费与基金管理人的投资能力正相关,即基金管理人的投资能力越强,收取的基金管理费越多;二是基金管理费与投资者的赎回率负相关,即投资者的赎回率越大,基金管理费越少.而且选取中国股票型开放式基金的数据构建VAR计量经济模型,检验基金管理人的投资能力与投资者的赎回风险对基金管理费的影响,实证结果支持理论模型的结论.
- 张茂军王文华南江霞
- 关键词：开放式基金管理费赎回风险动态优化
