国家自然科学基金(71102059)
- 作品数：7 被引量：838H指数：5
- 相关作者：魏志华李常青倪恒旺吴育辉曾爱民更多>>
- 相关机构：厦门大学浙江工商大学汕头大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金浙江省高校人文社科重点研究基地项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 金融生态环境与企业融资约束--基于中国上市公司的实证研究被引量：620
- 2014年
- 本文实证检验了金融生态环境对于企业融资约束的影响及其作用机制,研究发现:(1)良好的金融生态环境有助于缓解企业融资约束,而且政府治理、经济基础、金融发展以及制度文化等构成金融生态环境的四个要素都发挥了积极影响。(2)相比而言,中小企业以及民营企业面临着显著更高的融资约束程度,而金融生态环境的优化可有效缓解这两类企业的融资约束。(3)良好的金融生态环境缓解企业融资约束的作用机制在于,它推动融资约束企业获得了更多的商业信用和银行贷款来纾困。本文的研究结果表明,在我国构建良好的金融生态环境有助于缓解中小企业与民营企业的"融资难"问题,增进金融资源配置效率。
- 魏志华曾爱民李博
- 关键词：金融生态环境融资约束产权性质商业信用
- 时机选择、停牌操控与控股股东掏空--来自中国上市公司定向增发的证据被引量：47
- 2013年
- 定向增发是否存在控股股东掏空行为近年来颇受争议。以2006-2009年实施定向增发的上市公司作为样本,可对定向增发过程中是否存在控股股东掏空行为,以及控股股东掏空行为的表现形式进行研究。研究发现:相比较对机构投资者的定向增发,对控股股东定向增发的折价率显著更高;控股股东对上市公司定向增发的时机选择,是导致不同增发对象发行折价率差异的重要原因;控股股东对上市公司定向增发前的停牌操控,是导致不同增发对象发行折价率差异的又一原因。研究结果证实了定向增发过程中确实存在控股股东掏空行为。
- 吴育辉魏志华吴世农
- 关键词：定向增发
- 企业慈善捐赠、利益相关者价值认同与公司治理——基于操控性应计盈余管理视角的分析被引量：5
- 2016年
- 以我国2007-2013年度非金融类上市公司为样本,基于操控性盈余管理视角,实证检验了企业慈善捐赠的公司治理效应及其机制。研究发现:企业慈善捐赠与操控性应计盈余管理水平之间存在显著的负相关关系,在尽可能控制内生性问题后,研究结论依然成立。进一步分组检验证实,利益相关者的价值认同是企业慈善捐赠发挥公司治理效应的关键因素。本文在丰富了已有的慈善捐赠相关研究的同时,加深了公众对慈善捐赠公司治理效应的理解。
- 程锐倪恒旺
- 关键词：慈善捐赠利益相关者公司治理
- 家族控制、双重委托代理冲突与现金股利政策--基于中国上市公司的实证研究被引量：99
- 2012年
- 家族控制所衍生的双重委托代理冲突为公司治理研究提供了一个独一无二的视角。本文以2004～2008年1378家中国A股上市公司为样本,考察家族控制、双重委托代理冲突对于公司现金股利政策的影响。实证结果表明:(1)家族上市公司具有相对消极的现金股利政策,在控制其他影响因素后,家族上市公司的派现意愿和派现水平要比非家族上市公司低35%以上:(2)在我国两类代理冲突都会对上市公司现金股利政策产生显著负向影响;(3)家族上市公司具有相对消极现金股利政策的一个重要原因在于,家族控制加剧了第一类代理冲突而非第二类代理冲突并进而降低了上市公司的派现意愿和派现水平。
- 魏志华吴育辉李常青
- 关键词：家族控制现金股利公司治理
- 政治关联对我国民营企业多元化经营的影响被引量：5
- 2012年
- 以2010年沪深A股539家民营上市公司为研究对象,实证研究了民营企业董事长的政府背景与企业多元化经营间的关系,并将政治关联分为曾在政府部门任职和担任代表委员两种情况。结果显示:政治关联显著地影响了民营企业的多元化经营,其中有政治关联企业的多元化程度要高于非政治关联企业。在考虑不同地区的市场化水平后,研究发现市场化水平越低的地区拥有政治关联背景的董事长越有可能实施多元化经营。政府干预越强烈,对民营企业的经营影响程度就越大。
- 刘俊鹏
- 关键词：政府背景民营企业
- 媒体关注、企业自愿性社会责任信息披露与融资约束被引量：59
- 2015年
- 以我国2009～2013年度除强制性披露社会责任报告外的非金融类上市公司为样本，实证检验了媒体关注度对企业自愿性社会责任信息披露意愿以及披露水平的影响。研究发现：媒体关注显著提高了企业自愿性社会责任信息披露意愿及其水平，而企业自愿披露社会责任信息能显著缓解公司面临的融资约束。在尽可能控制内生性问题后，研究结论依然成立。本文的研究在丰富了已有的媒体作用文献的基础上，加深了公众对我国企业社会责任信息披露行为的理解。
- 倪恒旺李常青魏志华
- 关键词：媒体关注信息中介融资约束
- 资本市场维护公众健康了吗?——基于“白酒塑化剂事件”的实证分析被引量：7
- 2015年
- 本文以2012年末的"白酒塑化剂事件"为背景,首次实证检验了中国A股资本市场对生产和销售问题食品企业的惩戒效应,并进一步检验了市场反应的有效性。实证发现:第一,塑化剂事件期间白酒上市公司股票市场具有显著为负的市场反应,并对生产工艺相似的黄酒上市公司股票表现出了显著的"传染效应",而对其它酒类上市公司股票影响不明显。第二,不同档次的白酒上市公司股票受该事件冲击的市场反应存在显著差异,进一步地,每一家白酒上市公司股票对该事件的市场反应也存在显著差异。以上证据表明,我国资本市场不仅对问题企业发挥了惩戒效应,而且其定价机制也是基本有效的。本文的研究不仅丰富了已有的市场反应研究文献,还有助于加深对我国投资者行为和市场定价机制的认识。
- 倪恒旺魏志华李常青
- 关键词：公众健康食品安全
