中国博士后科学基金(2012M520126)
- 作品数：2 被引量：13H指数：2
- 相关作者：周玮徐玉德兰晔更多>>
- 相关机构：财政部财政科学研究所西南财经大学哈尔滨商业大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金四川省教育厅科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 稳健的会计政策让融资变的更难吗?——来自沪深A股上市公司的经验证据被引量：2
- 2014年
- 本文基于中国制度环境特点,以2001-2011年沪深A股上市公司为样本,实证检验了会计稳健性债务契约假说的普适性,并结合中国资本市场的制度设计,为会计稳健性作用债务融资路径补充了新的理论分析。研究发现:上市公司会计稳健性越高,获得债务融资越少,股权再融资的概率越低。这是由于企业和银行在信贷决策中主导地位的差异,影响了对会计稳健性作用债务融资的路径,上市公司在银企关系中的强势地位,推动了会计稳健性内部治理改善对债务资金需求的降低。
- 徐玉德周玮兰晔
- 关键词：会计稳健性债务融资银企关系
- 投资性房地产公允价值计量对债务融资的影响——基于沪深A股上市公司的实证分析被引量：11
- 2014年
- 本文从债务融资的视角出发,考察了我国现行制度环境下,投资性房地产公允价值计量可能带来的经济影响。研究发现,上市公司投资性房地产采用公允价值计量,有利于提高债务融资规模,延长债务期限,增加信用和非信用贷款的数量,但同时也降低了债务资本的使用绩效。这表明,在公司治理较弱的资本市场中,扩大公允价值计量的使用范围尽管为改善融资能力提供了一针短期"兴奋剂",但扩张的债务融资很容易陷入代理冲突的"黑洞"中,进而降低债务资本使用绩效,损害投资者利益和金融资源的配置效率;在交易市场不活跃、评估行业尚不成熟的经济体系中,上市公司融资能力的提升,并非意味着降低信息不对称而缓解了融资约束,而是释放稳健性会计盈余所获得的金融潜力。因此,基于治理环境、金融发展以及市场化进程的现状,我国选择有计划、分步骤的会计准则国际趋同策略,无疑更有利于保护投资者利益并促进资本市场的健康发展。
- 周玮徐玉德
- 关键词：投资性房地产公允价值资产评估债务融资
