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区域金融中心辐射力研究——以南京为例的实证分析被引量：14: 2013年; 本文以南京区域金融中心为研究对象,选取CDI中国金融中心指数作为城市金融竞争力评价标准,运用经济地理学中的威尔逊模型和断裂点理论对南京区域金融中心辐射力进行度量,明确了南京区域金融中心的辐射范围,论证了南京"承接上海、合作苏杭、辐射中西部的泛长三角区域金融中心"的合理定位,提出了未来南京区域金融中心增强辐射、进一步发展的建议。; 陈莹李心丹; 关键词：区域金融中心金融竞争力金融辐射力

风险投资与上市公司融资决策被引量：1: 2013年; 本文以2004～2011年间中小企业板块的公司为样本,检验了风险投资对上市公司融资决策的影响,结果表明:风险投资对于上市公司的债权和权益融资具有显著的促进作用;无论上市公司是否具有风险投资背景,公司管理层都倾向于选择融资成本较低的债务融资。; 卢斌贲小强; 关键词：风险投资权益融资公司治理资本结构

询价机构报价中的意见分歧与IPO定价机制研究被引量：72: 2014年; 机构投资者报价是询价制度下IPO定价的核心环节,本文从机构报价中的意见分歧角度研究中国股票一级市场IPO"三高"问题,以及二级市场新股上市首日及长期表现。研究发现,我国询价机构的报价存在较大差异性,表明机构报价过程中意见分歧较为严重。进一步研究表明,询价机构报价差异性越大、意见分歧越严重,一级市场IPO定价过高问题就越突出,并导致"三高"问题的出现;同时,机构报价差异性与IPO首日收益呈显著负相关,表明二级市场投资者意见分歧已通过询价机构报价的方式提前反映到IPO定价中;而长期来看,机构报价差异性越大,未来股价下跌幅度越大,市场低迷问题也越突出。本文的研究对于理解中国市场IPO现象、改革与完善IPO定价机制,以及加强中小投资者保护具有重要意义。; 李冬昕李心丹俞红海朱伟骅; 关键词：意见分歧

融资融券交易对市场有效性影响的计算实验被引量：6: 2014年; 采用计算实验的方法,基于投资者情绪,构建了引入融资融券机制前后的市场模型,从弱式有效和半强式有效两个层面研究了融资融券交易对市场有效性的影响。投资者根据情绪决策;相邻的投资者情绪相互影响;引入融资融券交易后,随着投资者交易能力的增强,其情绪更新模型也发生变化。研究表明,引入融资融券交易后,市场从不满足弱式有效提升为弱式有效;尽管未能达到完全半强式有效,但价格对信息反应更加迅速,有效性得到显著提高。; 吴术张兵李心丹; 关键词：融资融券投资者情绪

Smooth-pasting property on reflected Lévy processes and its applications in credit risk modeling被引量：1: 2014年; We study the smooth-pasting property for a class of conditional expectations with reflected Lévy process as underlying state process.A relationship between local times and regulators for the doubly reflected Lévy process is established.As applications,we derive the analytic pricing formula for a zero-coupon defaultable bond when the default intensity(resp.the stochastic loss rate)is modeled as one-sided(resp.double-sided)reflected Lévy processes.Finally,some numerical illustrations are provided.; BO LiJunYANG XueWei; 关键词：LÉVY过程糊化特性 LEVY过程

住房市场数量型干预下最优政策与社会福利的动态均衡分析被引量：17: 2012年; 本文基于一个包含了消费者在租房-买房之间作二元选择的租金-房价互动模型,系统地研究了数量型干预在长期对住房市场均衡租金和价格的影响。我们发现,在通常的参数范围内,数量型干预可以使长期均衡价格下降。同时,我们讨论了其他调控政策在租金-房价互动模型框架下对市场均衡的影响。我们发现,提供社会保障房和实行租金管制会使均衡房价和房租都下降,给予所有居民平等的社会福利和保护租客的规制政策会使均衡房价下降,房租上升。; 王永钦包特; 关键词：住房市场

股东积极主义行为与公司绩效:基于金融危机视角的分析被引量：4: 2010年; 公司股东积极主义行为并非一个新鲜的概念,随着相关研究的深入,目前已成为公司治理及公司变革的一个重要载体。而当前我国机构投资者持股市值占流通市值的比重已达50%以上,成为金融体系的重要组成部分。因此,基于金融危机视角,理性审视股东积极主义与公司绩效的关系,深化股东积极主义研究,对于规范机构投资者的行为,引导其发展成为长期价值投资者,对公司的治理进行有效监督,提升公司的治理绩效,有着广泛而深远的意义。; 李冬昕李心丹; 关键词：股东积极主义机构投资者公司绩效公司治理

基于沪深300指数的中国股票市场已实现波动率研究: 本文以二次幂变差理论为基础,在使用非参数方法鉴别沪深300指数的波动率序列发生跳跃的情况时选用了MedRV这一全新的估计量来代替已有的二次幂变差估计量来分离已实现波动率序列中的连续样本路径方差和离散跳跃方差。对分离后的连...; 朱子豪瞿慧; 关键词：已实现波动; 文献传递

对数Gauss衰减的信用风险传染模型与CDO定价研究被引量：2: 2014年; 现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(Gauss)衰减模型,研究该模型下两个公司的生存函数及其担保债务权证(CDO)分券层的定价。通过仿真和数值算例发现,在对数高斯衰减信用风险传染模型下信用违约方的信用违约时间及其对另一方的冲击强度、违约影响的衰减速率对担保债务权证(CDO)分券层价格具有显著的正相关关系。; 张苏江陈庭强; 关键词：信用违约

我国期货市场动量效应和反转效应的研究被引量：3: 2014年; 本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,而且赢家组合的动量效应强于输家组合。同时将我国期货市场和国际期货市场进行对比研究发现:与国内期货市场不同,在国际期货市场上输家组合存在显著的反转效应,而赢家组合存在显著的动量效应。; 林树陈浩; 关键词：期货市场动量效应

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