上海市高校选拔培养优秀青年教师科研专项基金(05XPYQ06)
- 作品数：5 被引量：40H指数：3
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- 相关机构：同济大学上海工程技术大学江西财经大学更多>>
- 发文基金：上海市高校选拔培养优秀青年教师科研专项基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 中国股市短期收益反转及成交量效应被引量：3
- 2006年
- 运用Lo,Mavkinlay反转策略设计,Jegadeesh,Titman反转收益分解框架,并引入成交量对中国股市短期(周)反转策略进行了实证研究.结果表明,中国股市存在显著的短期(周)收益反转,反转强度与公司规模相关.反转收益主要来源于对公司特有信息的过度反应,而并非由“领先-滞后”结构驱动.引入成交量冲击能够显著优化反转策略,成交量包含了未来股价走势的重要信息.
- 肖峻王宇熹王奕俊
- 关键词：成交量行为金融
- 论上市公司的分析师沟通战略
- 2008年
- 一个形象良好的企业不仅要有良好的运营成果,还需要有效的与投资者交流的渠道与方法。投资者往往不喜欢盈余变化莫测的企业,因此投资者关系管理成为企业吸引投资者的一个重要因素。然而,在我国上市公司开始大力开展投资者关系管理的背景下,证券分析师作为降低上市公司和投资者之间信息不对称、增加市场透明度的特殊群体,并没有得到上市公司应有的重视。上市公司普遍缺乏同证券分析师的有效沟通。分析证券分析师在上市公司与投资者盈余信息沟通中发挥作用,并对我国上市公司证券分析师沟通战略的发展路径与方法进行探索。
- 王宇熹肖峻
- 关键词：企业管理证券分析师IRM
- 证券分析师盈余预测偏差之谜的新解释——来自中国证券分析师行业的新证据被引量：10
- 2006年
- 本文通过对中国12家证券机构分析师盈余预测偏差样本分布的统计特征进行研究,我们发现中国证券分析师盈余预测偏差样本并不服从正态分布,并存在两种不对称现象。我们称之为尾部不对称和中间不对称,并根据这两种不对称对现有的证券分析师盈余预测偏差矛盾结论做出了新解释。
- 王宇熹肖峻吴佳陈伟忠
- 关键词：证券分析师盈余预测行为金融
- 中国股市基于成交量的价格动量策略被引量：12
- 2006年
- 根据1999年Hong和Stein信息逐渐扩散的行为模型,构建了中国股市基于成交量的价格动量策略.结果表明,低成交量组合中存在着显著的中期动量,并且持有低成交量赢者组合,明显能够战胜市场组合.成交量包含未来股价走势的重要信息,能够测度私有信息的扩散速度及动量交易的规模.传统风险因子对策略收益缺乏解释力,与信息逐渐扩散模型假设相一致,私有信息或公司特有信息的缓慢扩散,造成股价对信息反应不足,从而产生了价格动量.此外,由于信息不对称引发的股价操纵行为,对价格动量也具有一定解释力.
- 肖峻陈伟忠王宇熹
- 关键词：股价操纵动量策略信息扩散
- 对证券分析师荐股评级调整价值的经验研究被引量：16
- 2007年
- 以我国12家主要券商研究机构的证券分析师推荐报告为样本,基于2000—2004年的沪深A股市场的全部股票价格与交易量数据库,采用三种不同的市场超额收益率模型和事件研究法,研究了我国证券分析师评级调整前后累积超额收益率、股票价格和交易量之间的经验关系,发现证券分析师增加到买入、增加到卖出、从买入中剔除评级调整对于投资者来说具有参考价值,但从卖出中剔除对于投资者不具备参考价值,证券分析师在作出从卖出中剔除评级调整时,对公司未来的盈利能力存在系统性乐观主义,研究结果为我国投资者正确使用证券分析师推荐报告提供了参考依据.
- 陈伟忠吴佳王宇熹肖峻
- 关键词：证券分析师评级调整股票市场
