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教育部人文社会科学研究基金(08JC790035)
教育部人文社会科学研究基金(08JC790035)
- 作品数：5 被引量：115H指数：3
- 相关作者：宋福铁彭志胜屈文洲梁新颖更多>>
- 相关机构：华东理工大学厦门大学安徽建筑大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金上海市教育委员会创新基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基金治理与绩效关系的实证研究
- 本文从基金治理角度研究基金绩效,以实地调研的上海25家基金公司2005-2009年的年度数据作为研究样本,选取董事会规模、独立董事的百分比、持有0基金份额的独立董事比例、未解释的独立董事薪酬、各专业委员会中独立董事的比例...
- 邢钦宋福铁
- 关键词：基金治理基金业绩面板回归
- 文献传递
- 政府行为对中国股市影响的实证研究被引量：3
- 2010年
- 在中国股票市场中,政府行为无处不在,政府行为可以分为监管和调控。本文以2005年初至2007年末上海证券交易所股指为数据样本,先用"异常波动点"方法找出监管和调控事件,而后运用事件研究方法对比研究政府监管行为和调控行为对沪市行情的影响。研究表明,监管可以规范股市,有利于股市的健康发展;调控短期内容易造成股市的波动,长期内对股市无影响,且调控信息有提前泄露迹象。因而,建议对股市应多监管少调控,并应加强调控政策的信息发布管理工作。
- 宋福铁吴晔
- 上市公司股价收益与股权收益的风险关系研究
- 中国股市仍然是经济转型时期建立起来的新兴市场,具有许多不成熟的特征,如股价经常发生大涨大跌、股票价格与价值背离等。借鉴托宾Q比率、市值账面价值比等概念,本文创造性地引入股价股权收益波动比概念,就是,股价收益率标准差与股权...
- 宋福铁
- 关键词：股价收益率股权收益率波动率
- 文献传递
- 基于企业生命周期理论的现金股利分配实证研究被引量：78
- 2010年
- 本文在回顾西方股利政策理论的基础上,基于生命周期理论对股利政策的影响因素进行实证分析。我们以留存收益资产比作为企业生命周期的代理变量,选取沪市528家A股上市公司作为样本,采用2000—2008年间的数据,运用Logit模型、Tobit模型分别考察留存收益资产比和一些控制变量对上市公司是否支付现金股利、股利支付率的影响。研究发现,我国上市公司是否支付现金股利呈现生命周期特征,而现金股利支付率则不具有生命周期特征;在选取的控制变量中,增长率变量与股利发放显著负相关,从增长率这一角度看,暗合生命周期特征,资产收益率和公司规模变量与股利发放显著正相关。根据研究结论,本文建议证监会分行业制定公司的现金股利分配政策。
- 宋福铁屈文洲
- 关键词：企业生命周期现金股利LOGIT模型TOBIT模型
- 分红政策与股票收益波动的关系被引量：9
- 2014年
- 利用2007~2012年国际、国内面板数据,基于股票收益波动率与股利收益率(或股利支付率)及其二次项的关系,实证分析了股票收益波动与分红政策之间的关系。研究发现,现金分红与收益波动之间存在显著负相关关系,但这一关系存在临界水平(股利支付率约为46.62%)。这表明提高分红水平可降低市场波动,但对公司不加区分强制分红无助于降低市场波动。最后,区分不同行业、不同公司提出的差异性分红策略对监管者制订分红政策平抑股市波动、提高投资者回报、增强投资者保护具有借鉴意义。
- 彭志胜宋福铁
- 关键词：分红政策股利支付率
- 企业生命周期理论与上市公司现金股利分配实证研究被引量：30
- 2010年
- 文章立足企业生命周期理论,实证检验了上市公司的现金股利分配政策。用留存收益股权比RE/TE作为企业生命周期的代理变量,以沪市A股上市公司为样本,选取2000-2008年间的年度数据,运用Logit模型和Tobit模型分别考察RE/TE和一些控制变量对上市公司是否支付现金股利以及股利发放率的影响。研究发现,我国上市公司是否支付现金股利呈现生命周期特征,而现金股利发放率则不具有生命周期特征;是否发放现金股利具有很强的连贯性,但股利发放率的连贯性不强。建议证监会要求公司结合所处行业和企业生命周期制订中长期的现金股利分配政策,加强对投资者的稳定分红回报。
- 宋福铁梁新颖
- 关键词：生命周期股利政策LOGIT模型TOBIT模型
- 不同市场形态对分红减少价格反应的影响分析--牛熊市初后期和长短期视角被引量：2
- 2013年
- 分红减少的价格反应及其包含的信息内容一直是研究热点,但已有研究没有考虑其他因素特别是市场形态差异对价格反应的影响。与既有研究不同,深入分析牛熊市的不同阶段和不同期限对分红减少的价格反应的影响。研究表明,市场形态差异确实对分红减少的负的价格反应产生显著影响,且牛市的影响大于熊市,牛(熊)市初期的影响大于后期,短牛(熊)市的影响大于长牛(熊)市。对上市公司选择分红减少的时机、平稳股价波动具有借鉴意义。
- 彭志胜宋福铁
