国家自然科学基金(70473032)
- 作品数：22 被引量：135H指数：8
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- 相关机构：暨南大学广东商学院中山大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广东省普通高校人文社会科学研究项目广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 产品市场竞争与董事会治理:基于中国上市公司的分析
- 本文从产品差异性、进入成本、市场规模三个方面衡量产品市场竞争,对产品市场竞争与董事会治理之间的关系进行了理论和实证分析。研究结果发现,董事会治理内生于公司所处的环境,处于竞争性越激烈的行业的公司的董事会治理强度越高。通过...
- 杜金岷马洪娟
- 关键词：董事会治理内生性
- 基于漂移——跳跃过程的商业银行利率风险计量:理论与经验分析被引量：4
- 2007年
- 目前,绝大多数学者在对我国商业银行利率风险的计量与管理实践中,往往忽视利率期限结构,而把握中国短期利率动态变化规律对商业银行风险管理具有重要理论和现实意义。本文构建了基于漂移——跳跃过程的利率风险计量模型,并进行了实证分析。
- 刘湘云
- 关键词：利率风险GARCH短期利率
- 基于违约风险调整的商业银行利率风险计量及实证分析被引量：8
- 2006年
- 当前,商业银行利率风险计量与管理实践中所使用的久期模型忽略了违约风险的影响,然而,银行资产中包括不少的高收益、高风险的垃圾债券和风险贷款,因而其久期计算结果必将产生较大误差。本文通过引入反映违约先验概率的参数以及放松平坦期限结构的假定扩展了Bierwag和Kaufman模型,同时考虑了息票支付和违约补偿,构建了包括确定性等价因子等参数的违约风险资产久期的一般化模型。此外,通过实证分析得出,对于含有违约风险的债券和贷款来说,在其久期计算中幸存概率、违约清算时滞和违约补偿额是影响久期测度的重要因素,这些因素必将对商业银行的利率风险管理产生重要影响。
- 刘湘云杜金岷
- 关键词：商业银行利率风险久期
- 巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理被引量：8
- 2006年
- 杜金岷李长征
- 关键词：巴塞尔新资本协议银行风险管理资本充足率内部评级法信用风险
- 国际石油价格波动对我国通货膨胀的影响——基于VAR的经验证据被引量：17
- 2008年
- 文章的定性分析表明,既存在支持国际石油价格波动会对我国通货膨胀产生影响的理由,也存在削弱这种影响的理由,而VAR经验分析表明,并没有令人信服的经验结果支持国际石油价格波动会对我国通货膨胀产生影响的结论,这种影响在25%的显著性水平上,即使在滞后12期之后,也至多是微弱的。
- 杜金岷曾林阳
- 关键词：国际油价通货膨胀VAR
- 基于动态随机优化方法的商业银行利率风险最优控制被引量：1
- 2008年
- 利用Zimmerman的随机优化方法,构造一个多目标优化模型,通过合理确定其中决策变量的值,使商业银行在决策期末满足最小化利率风险的条件下收益最大化。实例计算表明,相对于利率风险静态久期免疫模型而言,动态随机久期免疫模型对于给定的初始值和约束条件,可以较好地减少利率风险暴露头寸和提高收益;同时,利率风险较大时,后者比前者更好地降低利率风险暴露,鲁棒性更强。
- 刘湘云
- 关键词：商业银行利率风险
- 我国可转换债券转股条款设计的实证研究被引量：4
- 2007年
- 转股条款的灵活设计是实现可转债特定融资动因的重要途径之一,本文根据相关理论假说及其对证券条款设计的意义,设计了较为系统的实证分析框架和稳健的模型估计方法,对我国可转债的转股条款进行了较为严格意义上的实证检验。研究发现,高负债率、小规模和获取经营现金能力较差的公司明显倾向于设计较低的转股价格和较高的转换比率;信用记录较短(以上市年限代表)和收益不稳定的公司具有相同的倾向。国内可转债设计主要由财务危机假说解释,而制度性因素对条款设计具有重要影响。总体上,目前可转债的条款设计没有得到发行人的理性对待,本文就此提出了相关政策建议。
- 杜金岷黄勇民
- 关键词：可转换债券证券设计
- 试析我国上市公司经理股票期权激励的技术设计
- 2009年
- 经理股票期权起源于20世纪50年代的美国,是一种旨在解决企业"委托——代理"矛盾、报酬和风险相对称的长期激励制度,其有助于协调公司所有者与经营者之间的利益冲突、降低委托代理成本、低成本吸引和稳定人才等。但我国上市公司在其股票期权激励技术设计的过程中往往存在实施对象、行权价格、行权期、授予数量及执行方法等诸多难点。本文在剖析上述难点的基础上提出如下建议:制定综合评价指标以计算各授予对象的授予数量;采取定向发行方式,综合加权确定行权价格;将行权价格与行业股票价格指数挂钩等。
- 杜金岷高洁
- 关键词：经理股票期权上市公司
- 国际石油期货价格波动对我国通货膨胀率波动的影响——基于Almon PDL的经验证据被引量：18
- 2008年
- 从定性分析来看,既存在支持国际石油价格波动会对我国通货膨胀产生影响的理由,也存在削弱这种影响的理由,因此定性分析的结论是模棱两可的;从基于Almon PDL模型的经验分析来看,经验结果支持国际石油价格波动在滞后6个月时会对我国通货膨胀率的波动产生显著影响的结论,这种影响在5%的显著性水平上统计显著,且运用Almon PDL估计模型进行样本外预测的结果与实际值很接近,因此可以得出国际石油价格波动对我国通货膨胀率波动影响显著的结论。
- 曾林阳
- 关键词：国际油价通货膨胀PDL
- 商业银行利率风险计量模型及实证分析——非平移收益曲线条件下的随机免疫策略被引量：5
- 2006年
- 传统的久期理论建立在收益曲线平移等严格假设条件上,因而其在实践中的有效性大大降低了。根据Markowitz(1959)等理论可推导出:资产价格的总风险包括收益的方差和全久期向量两部分;假若商业银行采取现金中性(cash neutrality)的资产交易策略,风险计量模型可转换为线性规划问题,从而可以构建基于利率风险最小化模型的随机免疫策略。也就是说,引入随机免疫的理念来替代经典的免疫理论,通过实证分析得出:无现金交易条件下的随机免疫策略能够降低利率风险。
- 刘湘云
- 关键词：商业银行利率风险
