教育部“新世纪优秀人才支持计划”(NCET-08-0804)
- 作品数：14 被引量：451H指数：10
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- 相关机构：上海财经大学中山大学浙江工商大学更多>>
- 发文基金：教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金上海市教育发展基金会“曙光计划”项目更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 危机冲击、损失规避与家族大股东支持效应被引量：10
- 2013年
- 文章基于前景理论的"损失规避"假说和"社会情感财富"假说,分析了危机冲击下的家族大股东行为选择动机及其对企业价值的影响。研究结果表明:当危机冲击到来时,家族大股东将家族社会情感财富的维持作为家族企业最主要的决策参照点,此时"损失规避"的家族大股东并未采取"掏空"的行为决策动机,而是发挥比国有大股东更强的支持效应。随着家族大股东持股水平的提升,危机冲击下家族大股东对基于所有权控制积累的"社会情感财富"的损失感知程度越强,在危机期间的家族大股东支持效应越明显;同时,对于处于低成长环境行业背景下的企业,家族大股东对所控制企业的"禀赋效应"更强,更能发挥支持效应,从而帮助企业渡过难关。
- 张远飞贺小刚连燕玲
- 关键词：损失规避
- “富则思安”吗?——基于中国民营上市公司的实证分析被引量：82
- 2013年
- 民营企业积累财富到一定程度之后是选择追求一种安稳的处世态度还是采取积极进取的策略,这是一个值得深入探讨的研究问题。本文基于企业行为理论,尤其是业绩反馈理论等分析了处于相对富有状态中的民营企业追求安稳、规避变革的可能性,并探讨了企业内部经营控制和外部治理机制的调节作用。基于中国民营上市公司的数据,本文得到了以下研究结论:第一,当民营上市公司的经营业绩高于期望水平而处于相对的富有状态将促使它们采取一种追求安稳的策略,富有程度越高则"思安"的可能性越大;第二,在创始人控制企业的情况下,民营上市公司"富则思安"的行为受到了一定程度的遏制,但在家族二代掌控的民营上市公司则更具有"守业情结",在企业获得满意绩效时更倾向于采取安稳的战略;民营上市公司在采取完全由职业化管理的情况下,职业经理人决策的风险规避意识使得企业更加偏好"富则思安";第三,外部激烈的市场竞争遏制了民营上市公司"富则思安"的行为,激烈的竞争环境促使企业即使处于富有状态也要"居安思危"。
- 张远飞贺小刚连燕玲
- 关键词：职业化经营
- 家族成员的权力集中度与企业绩效——对家族上市公司的研究被引量：55
- 2011年
- 如何在家族成员内部建立有效的治理机制是家族企业研究的关键问题之一.基于各个家族成员的偏好存在差异且追求其自身效用最大化这一假设,分析家族成员内部的权力集中度对企业绩效的影响程度以及这种影响的受制条件.实证结果表明:相对于线性关系,倒U型假设更有助于解释我国家族上市公司的家族成员内部权力集中度与经营绩效之间的关系;企业的经营多样性和经营规模对家族成员权力集中度的功效起到显著的调节作用.
- 贺小刚李新春连燕玲
- 关键词：家族企业企业绩效
- 家族权威的配置效应分析与实证检验被引量：10
- 2010年
- 文章将家族权威界定为管理权威、股东身份权威、专家权威和信息权威,并从理论与实证两个方面论述和检验了家族权威的配置效应。研究结论表明:家族管理权威与股东身份权威存在互补关系,与专家权威存在互补关系,与纵向信息权威、横向信息权威也都存在比较显著的互补性;将家族管理权威配置给拥有实际权威的物质资本所有者能够更大程度地改进企业的经营绩效,即实际权威具有强化管理权与所有权的激励相容的作用。
- 贺小刚连燕玲李婧苗藤藤
- 关键词：家族企业家族权威经营绩效
- 经营期望与家族内部的权威配置——基于中国上市公司的数据分析被引量：29
- 2013年
- 基于企业行为理论,尤其是业绩反馈理论对家族成员内部的权威配置进行了理论分析,并基于中国上市公司的数据进行了实证检验,主要得到以下几个方面的结论:1)在企业实际业绩未达到经营期望水平时,业绩的落差越大则家族企业主越倾向于采取拯救行为而不是放弃对家族企业的控制,同时倾向于砺练最有能力的核心家庭成员.2)在企业的实际业绩超过经营期望水平时,超额收益越高则家族企业主越倾向于将权威配置给经营能力最强的家族代理人以实现家族王朝梦想,同时还会产生一种亲缘效应,即对核心家庭成员而不是远亲成员赋予更多的权威.3)制度环境对家族成员内部权威的配置产生了显著的调节作用,即在制度环境不规范情况下,家族企业主出于仁慈倾向于将具有"负产品"性质的权威配置给有能力的远亲成员而不是有能力的核心家庭成员.
- 贺小刚连燕玲张远飞
- 关键词：家族成员制度环境
- 家族内部的权力偏离及其对治理效率的影响——对家族上市公司的研究被引量：32
- 2010年
- 家族成员内部权力结构的制度安排是影响家族治理效率的重要因素之一。本文以家族上市公司的所有家族成员作为研究对象,对他们所持有的投票权、现金流权和管理权的权力偏离状况及其如何影响公司的治理效率进行了理论分析与实证检验。研究的结果表明:家族成员在经营企业过程中普遍地存在权力偏离现象,即他们各自所持有的投票权、现金流权和管理权并不是完全对称的、互补的;家族成员内部的权力偏离将导致不可忽视的家族冲突与代理问题,并最终对家族上市公司的治理效率产生显著的消极影响;家族成员内部的权力偏离的消极作用还受到家族财富的影响,在家族财富增长的情况下,权力的偏离将进一步恶化家族代理问题。
- 贺小刚李新春连燕玲张远飞
- 关键词：家族企业权力结构
- 家族内部权力集中度、偏离度与治理效率——基于家族上市公司的实证研究
- ＜正＞一、引言在以往诸多的研究文献中,学者们将所有家族成员作为一个研究对象,而没有对家族成员的个体进行区分,这种研究无法解释家族成员是如何组织其最佳的治理机制的(Van den Berghe and Carchon,
- 贺小刚连燕玲张远飞
- 文献传递
- 家族权威与企业价值：基于家族上市公司的实证研究被引量：188
- 2009年
- 家族权威是解释家族企业治理效率的重要理论依据之一。本文以所有具有亲缘关系的家族成员作为研究对象,并基于我国家族上市公司的数据,就家族权威及其配置、家族成员内部权威集中度与财务绩效和市场绩效的关系进行了实证检验。本文的研究主要得出了以下几个方面的结论:第一,家族权威与家族上市公司价值之间存在显著的非线性关系,过于强化或削弱家族权威都不利于价值创造;第二,家族成员的股东身份权威在相应的管理权威配置下将发挥更强的作用,而这两种权威的背离并不利于提高家族上市公司的价值;第三,家族成员内部的权威集中度是解释家族上市公司治理效率的重要因素,相对集中的家族资本所有权有利于公司的价值创造,但将管理权集中于个别家族成员则显著地降低了家族上市公司的财务绩效。
- 贺小刚连燕玲
- 关键词：家族权威
- 家族控制中的亲缘效应分析与检验被引量：53
- 2010年
- 本文以家族企业的全部家族成员为分析对象,探讨了不同亲缘关系的效应,得出以下结论:由单一家族成员控制家族企业的乏亲缘关系不利于企业的发展;核心家庭对企业绩效的改进起到显著促进作用,但这种作用主要体现在股权控制中,在家族管理权控制和金字塔控制中此效应并不明显;近亲关系对企业绩效的提升起到一定的阻碍作用,尤其是在管理权控制机制中其效应更加明显;远亲关系的作用方向不太稳健,在股权控制中起到显著的积极作用,但在管理权控制和金字塔中控制中则具有一定的消极作用;不同控制机制下的亲缘关系对企业绩效的边际贡献存在差异,即不同的家族控制模式应相机地选择不同的亲缘关系组合以改善企业的治理效率。
- 贺小刚连燕玲李婧梅琳
- 关键词：家族控制亲缘关系企业绩效
- 家族和谐与企业可持续成长——基于家族权力配置的视角被引量：13
- 2010年
- 本文以家族企业全部家族成员为研究对象,提出了基于权力配置的家族和谐指数的测量方法,并实证检验了家族和谐及其与亲缘关系的交互项与企业可持续成长之间的关系。本文的研究结果表明:(1)家族和谐与企业绩效存在倒U型关系,即过于强调家族权力集中而不顾及家族和谐,或过于强调权力平均分配的形式上的和谐都不利于企业成长,只有那种考虑到家族成员个体差异的相对集权的和谐机制才有利于企业实现价值最大化;(2)家族成员间的亲缘关系影响到和谐机制的设计,核心家庭关系对家族和谐度的功效具有显著的负向调节作用,即相对于远亲家庭成员所控制的家族企业,家族和谐在核心家庭成员所控制的企业中的边际贡献更为明显。
- 贺小刚连燕玲余冬兰
- 关键词：亲缘关系
