在传统财务指标的基础上引入了更为客观有效的经济增加值(economic value added,EVA)绩效评价方法,从两个视角研究了贷款多元化对商业银行绩效的影响。同时为了剔除影响商业银行绩效的其他因素,在模型构建中引入了净资产、资本充足率、存贷比三个重要的控制变量,以使得结论更具有合理性和现实意义。实证结果表明:在传统财务指标绩效测度下,商业银行的行业多元化提高了其总资产收益率及总营业成本,但对不良贷款比率的影响并不显著,EVA角度研究结论与之基本一致,行业多元化战略也显著提高了商业银行的经济增加值;而贷款地区多元化战略显著降低了商业银行的总资产收益率,提高了总营业成本,对不良贷款比率无显著影响,与传统财务指标测度结论不同,EVA角度表明贷款地区多元化对其绩效无显著影响。
根据我国还没有大量的违约历史数据库,违约距离(default distance,DD)和预期违约概率(expecteddefault frequency,EDF)的映射关系还没有建立的情况下,提出了基于条件在险值(conditional value at risk,CVaR)和GARCH(1,1)的扩展KMV模型,其中CVaR值和其极端波动下的违约距离,作为新的信用风险度量指标。最后,选取了中国沪市A股的两组共14个公司进行了实证分析。结果表明用扩展的KMV模型对样本公司的信用风险评估具有良好的效果,并且很好地对市场的信用风险状况做出预警。
