国家社会科学基金(07CJL012)
- 作品数：12 被引量：110H指数：7
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- 相关机构：山东工商学院上海对外经贸大学山东经济学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金山东省自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 经济全球化、风险分担机制变迁与货币危机被引量：2
- 2009年
- 金融体系风险分担机制包括银行中介的跨期风险分担机制和金融市场的横向风险分担机制。经济全球化条件下,资本跨国流动导致全球投资组合的优势凸现,银行资金流向金融市场,导致金融体系风险分担机制发生变迁,金融市场横向风险分担机制侵蚀银行中介跨期风险分担机制,而金融市场横向风险分担机制无法有效分担系统性风险,因此,金融体系更易受到外部系统性冲击的影响,增加了货币危机发生的概率。通过建立风险分担系数,使用88个国家的数据实证检验金融体系风险分担机制变迁对货币危机的影响,结果显示,金融体系风险分担机制变迁可以显著增加货币危机发生的概率。
- 马宇
- 关键词：货币危机
- 美国政府在次贷危机中扮演的角色及其启示
- 2008年
- 美国政府在整个次级贷款危机的形成、发展、爆发和处理等环节都扮演了重要角色。宽松的货币政策导致房地产泡沫,而随后利率提高又刺破泡沫,这构成次贷危机滋生的土壤;对住房抵押贷款证券化监管不严,导致次级贷款风险积累;美国鼓励低收入者购买住房的政策促进次级贷款市场迅速膨胀;危机爆发后,美联储及时出手救助,很大程度上遏制了危机蔓延。这启示我们:宏观调控政策的出台和实施要考虑微观经济主体风险承担能力;发展金融市场和资产证券化的过程中必须加强监管;在金融市场出现不稳定苗头时,中央银行必须采取果断措施,将危机消灭在萌芽之中。
- 马宇徐绍文
- 关键词：次级贷款危机货币政策资产证券化流动性
- 美国次级债危机影响为何如此之大——基于风险分担视角的解释被引量：25
- 2008年
- 本文从金融体系风险分担机制变迁的视角对美国次级债危机进行了剖析和解读。风险较高的次级住房抵押贷款在美国住房抵押市场中所占份额很小,而出现违约的次级住房抵押贷款所占比例就更小。这样一个小小的损失,如果是在30年以前,对整个市场并不会形成太大冲击,而在今天则对美国市场以及发达国家市场造成巨大冲击。风险和冲击为何会如此之大,我们研究发现,正是金融体系风险分担机制变迁导致次级债的风险由放贷机构转移到金融市场,而且金融市场横向风险分担机制在某些环节放大了次级债的风险。
- 马宇韩存申亮
- 关键词：住房抵押贷款次级债危机风险分担机制
- 金融发展对出口结构优化的影响--基于中国制造业的检验与流动性过剩视角的分析被引量：14
- 2008年
- 本文利用中国27个制造行业1992—2004年的面板数据对金融发展优化出口结构的作用加以分析。结论认为,融资能力改善虽然存在优化出口结构的作用,但并不像理论所描述的那样显著;金融结构优化促进出口结构优化的作用相对较弱,相当数量的行业并未因此受到明显影响。上述两种作用均对机械设备、电器机械行业出口份额增长具有显著的正面影响,但对其他资本密集型行业的影响较小,对劳动密集型行业出口份额增长则具有明显的负面影响。目前,充足的流动性为金融发展优化出口产品结构创造了有利条件,应抓住这一时机推进出口产品结构的优化。文章最后根据分析结论提出了相关政策建议。
- 史龙祥马宇
- 关键词：金融发展金融结构优化流动性过剩
- 金融促进经济增长的机理研究:基于风险分担的视角
- 2008年
- 本文从风险分担的角度对金融促进经济增长的机理进行了分析。先是从理论上分析了有效的风险分担可以促进经济增长,然后对金融体系风险分担促进经济增长的机理进行了剖析:金融市场通过横向风险分担,即资产组合与衍生金融工具的使用,使投资风险充分分散和转移,由此促进投资增加和经济增长;银行中介通过跨期风险分担,使存款者规避了系统性风险,平滑了不同时期的投资收益,这可以引导更多的资金变为储蓄。同时,银行可以通过储蓄和借贷平滑人们因为收入波动而带来的消费风险,使消费需求保持稳定,为经济增长提供需求动力。
- 马宇
- 关键词：经济增长
- 量化宽松货币政策的理论基础、政策效果与潜在风险被引量：25
- 2011年
- 量化宽松货币政策能够缓解金融危机冲击以及危机引发的经济衰退,但是如果此项政策运用不恰当,则会带来一些风险。从分析量化宽松政策的相关理论基础入手;结合美国和日本的情况分析量化宽松政策效果:短期内稳定金融体系、降低利率刺激投资、抑制通货紧缩、提升经济景气预期,但这些效果能否很好发挥受到资金能否流向实体经济、货币向境外漏出情况和实体经济能否如期复苏等条件制约;分析量化宽松政策可能带来的风险:通货膨胀、资产泡沫、汇率贬值和资产价格波动等;进而以得出结论和启示。
- 马宇
- 关键词：量化宽松货币政策金融体系
- 资本流动、金融结构变迁与金融风险转移--对美国次贷危机的解释
- 2009年
- 经济全球化条件下的资本跨国流动以及全球投资组合,降低了国别系统性风险,凸显全球投资组合的优势,吸引更多资金从银行中介流向金融市场,导致金融体系结构变迁,出现银行主导型金融体系向金融市场主导型金融体系转变的趋势,银行业务重心转移到金融市场,原来银行管理的风险更多转移到金融市场。金融市场管理风险的特点是由投资者直接根据自己的风险承受能力进行风险互换,并最终承担风险损失,遇到冲击时,影响更易被放大。这就是次贷危机影响如此之大的背景原因之一。不断涌现的衍生金融工具使风险多次被分拆、捆绑和转移,债务链条不断延长和复杂化,但风险并没有被消除。当债务链条最源头的次级贷款人出现违约以后,投资者无法辨别资产风险大小,因此整个债务链条上的投资者都产生了恐慌,促使次贷危机不断蔓延和放大。
- 马宇
- 关键词：次贷危机资本流动金融体系结构衍生金融工具
- 中国出口产品结构升级的金融支持作用研究被引量：9
- 2008年
- 本文从金融支持作用的角度分析了中国出口产品结构升级与金融体系融资能力改善、金融结构优化之间的关系,提出了金融支持政策的实施对象,为出口产品结构升级提供了新思路。在理论分析基础上,利用1980-2005年相关指标的时间序列数据进行实证分析,证明出口产品结构升级与融资能力改善存在长期均衡关系,金融结构优化有助于促进出口产品结构优化。另外,与整体制成品的出口促进作用相比,融资能力改善对促进资本技术密集型制成品出口的作用更为显著。最后,文章据此提出了相关政策建议。
- 史龙祥马宇
- 关键词：融资能力金融结构
- 美国次级贷款危机的国际传递机理及其影响被引量：13
- 2008年
- 美国次级贷款危机向全球传递的渠道主要包括国外投资者购买美国次级债;机构投资者的投资组合调整效应;资产评级下降导致风险重新定价;实体经济传递和心里预期效应。次贷危机的国际传递引起全球金融市场恐慌,投资者大量抛售金融资产,全球金融资产价格普遍大幅下跌;企业融资更加困难;全球大型金融机构出现巨额亏损,直接导致市场资金紧张和信贷紧缩;市场信心受挫。
- 马宇张广现申亮
- 关键词：次贷危机
- 美国次贷危机的特点及影响被引量：1
- 2008年
- 美国雷曼兄弟公司倒闭、美林公司被收购、美国国际集团被政府接管等事件将美国次贷危机推向了一个新的高潮,此时,我们也不得不重新对美国次贷危机进行审视。对美国次贷危机的特点和影响进行了分析,认为次贷危机与以往的金融危机存在着重大区别,对美国甚至全球经济都产生了巨大的冲击,这是任何一个国家都无法回避的,因此,我国应该采取相应的措施将美国次贷危机对我国经济的负面影响降低到最小程度。
- 马宇
- 关键词：次贷危机流动性美元贬值
