福建省软科学研究计划(2009R0079)
- 作品数：3 被引量：35H指数：2
- 相关作者：赵华燕焦枝徐甪杨斌更多>>
- 相关机构：厦门大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金福建省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 股权分置改革前后A股IPO初始收益率的比较研究被引量：1
- 2010年
- 本文采用股权分置改革前后的新股样本数据,对影响我国A股初始收益率的相关因素展开实证分析。研究发现,股权分置和发行管制是造成股权分置改革前A股IPO市场高初始收益率的根本原因,而在股权分置改革后,由于发行继续受到严格管制和投资者旧有定价理念及盈利模式的延续,新股的初始收益率仍然存在继续高企的制度基础和市场条件。因此,在股权分置改革后,管理层应进一步推进发行监管制度改革,实现股票供给市场化。
- 赵华杨斌
- 关键词：初始收益率股权分置市场化
- 汇改后人民币汇率波动的状态转换行为研究被引量：31
- 2010年
- 本文采用单状态和状态转换GARCH模型对汇改后人民币汇率的波动特征进行分析,研究表明状态转换GARCH模型的拟合和预测效果均优于单状态GARCH模型;人民币汇率波动呈现出阶段性的高、低波动状态,低波动状态表现为同方差特征,高波动状态具有波动聚集性和持续性,低波动状态的持续时间较短,且人民币汇率更易于从低波动转为高波动状态;各时期的不同状态及其转换原因取决于国内外各种经济、政策因素的此消彼长。
- 赵华燕焦枝
- 关键词：人民币汇率GARCH
- 非同步交易与信息传导：中美股市关系研究被引量：3
- 2010年
- 中美股市之间存在非同步交易问题,直接利用收盘价建模会得到偏误的结果,因此本文利用隔夜收益率和开市收益率对非同步交易下的中美股市信息传导模式进行研究。研究发现,两国股市开市收益率变化均表现出波动聚集特征,而且均只在开盘时对另一方市场的交易信息作出反应,其中,我国股市开盘时受到的美国股市的影响,大大强于我国股市对美国股市开盘的影响,并且随着次贷危机的发生,这种影响愈加明显。但中美两国股市开市交易期间的相互影响均不显著,不存在收益和波动性的信息传导关系。
- 赵华徐甪
- 关键词：信息传导
