国家自然科学基金(71273042)
- 作品数：42 被引量：282H指数：9
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- 政府支农政策对农业保险需求的影响机制研究被引量：32
- 2016年
- 本文把政府的财政支农政策划分为预防性财政支农政策和补偿性财政支农政策,从理论和实证两个方面研究它们对农业保险需求的影响机制。本文的研究结果表明,预防性财政支农政策对农业保险需求存在挤入效应,特别是农业保险保费补贴对农业保险需求有明显的促进作用;补偿性财政支农政策在未实施政策性农业保险的2007年以前对农业保险需求存在挤出效应,在2007年以后对农业保险需求的影响并不显著。因此,政府通过合理规划与配置预防性财政支农政策、补偿性财政支农政策和农业保险补贴的比例,可以提高财政支农资金的运行效率和农户的风险保障水平。
- 刘璐韩浩马文杰
- 关键词：财政支农政策农业保险需求农业风险管理挤出效应挤入效应
- 外汇储备币种结构优化配置实证研究——基于因素分析法被引量：2
- 2017年
- 外汇储备币种结构配置不合理使我国外汇储备面临汇率风险、流动性风险以及资产贬值等一系列问题。在美元不断升值,欧元和日元持续疲软的背景下,如何优化我国外汇储备的币种结构成为亟待解决的问题。外汇储备可以分为交易型外汇储备和配置型外汇储备,交易型外汇储备主要受到风险和收益因素影响;配置型外汇储备主要受到对外贸易结构、外债结构、外商直接投资来源结构和汇率制度安排等因素影响。文章基于因素分析法首先从各影响因素出发,分别测算最优的交易型外汇储备和最优的配置型外汇储备的币种结构,然后从外汇储备需求的角度考虑这些因素在外汇储备中的权重,从而确定出我国外汇储备最优币种结构,以纠正我国目前外汇储备币种配置不合理的问题。
- 孔立平富月
- 关键词：外汇储备币种结构优化配置
- 金融机构信息网络与系统性风险——基于高频交易数据信息的分析
- 2022年
- 金融市场是对信息高度依赖的市场,本文使用贝叶斯网络结构学习构建金融机构信息网络,考察信息网络特征对系统性风险的影响。研究发现:网络中心性与连通性越大导致系统性风险水平越高,银行与证券系统性风险对信息网络中心性变化更加敏感。2015年股市异常波动与2018年贸易摩擦期间,信息网络连通性与密度分别是影响两个时期金融机构系统性风险的主要网络特征。在平稳期与波动期,投资者情绪均为信息网络特征影响系统性风险的传导路径。
- 宋晓彤邢天才李孝溢
- 关键词：信息网络系统性风险贝叶斯网络结构学习投资者情绪
- 中期借贷便利工具对国债利率期限结构的影响——基于主成分分析和VEC模型的实证检验被引量：3
- 2021年
- 本文基于利率期限结构理论,采用主成分分析和VEC模型探究MLF数量和利率调整对国债利率期限结构的影响机制。研究结果显示,MLF净投放和降低1年期MLF利率在长期显著降低国债收益率曲线斜率,降低1年期MLF利率将使国债收益率曲线曲率上升,通胀率上升会使国债收益率曲线斜率降低,曲率提高。价格型货币政策工具比数量型工具对债券市场影响更显著。建议继续发挥MLF作为连接货币政策与微观经济主体桥梁的作用,尝试货币政策通过债券市场传导,提高市场对宏观风险的预期能力和应对能力。
- 邢天才王再丰
- 关键词：国债利率期限结构货币政策传导主成分分析
- 中国安全金融资产短缺的测度与影响因素研究被引量：1
- 2018年
- 本文在资产短缺C—I指数的基础之上构建了SAR指数，即安全资产占据整体金融资产的比例。基于2001年第一季度至2016年第三季度的数据，通过C—I指数和SAR指数测度了中国资产短缺的程度和安全资产占比的变化趋势，并分别通过协整检验和VEC模型分析两种指数的长期影响因素和短期影响因素。研究结果显示：（1）中国安全资产短缺的状况持续加剧。（2）长期来看，同业拆借率的下降会恶化资产短缺和安全资产短缺；资产短缺和安全资产短缺都会导致房地产行业过热；金融发展程度和实际利率的上升会缓解资产短缺，但是会造成安全资产占比下滑。（3）短期来看，房地产景气指数和实际利率对于C—I指数的短期影响均与长期影响相反，金融发展程度和同业拆借率对C—I指数的短期影响仅在滞后1期的情况下与长期影响相反；房地产景气指数和同业拆借率对于SAR指数的短期影响与长期影响相反。
- 邢天才张梦许京峰
- 评级机构竞争、声誉对债项评级的非对称影响被引量：6
- 2016年
- 本文利用我国2010—2014年企业债和公司债的数据,设计了新的声誉变量,发现和证实了评级机构竞争、声誉对主体评级和债项评级存在非对称影响。结果表明:竞争具有负面作用,加剧评级虚高,声誉机制具有正面作用,能够抑制评级虚高;竞争主要影响主体评级,声誉机制主要影响债项评级;主体评级包含了更多的专有信息,具有更强的融资成本效应;我国评级机构通过调高主体评级来争取客户,通过控制甚至调低债项评级来维护声誉资本。
- 詹明君邢贺
- 关键词：信用评级
- “金融窖藏”视角下的货币供给与中小企业发展被引量：3
- 2019年
- 中小企业在解决就业、万众创新、推动经济增长和促进社会和谐等方面都具有不可替代的作用,但中小企业发展指数这一指标自2011年第3季度开始已连续30个季度低于景气临界值,说明我国中小企业发展的基础尚不牢靠。文章认为已有的研究大都证实了传统西方经济理论中货币供给变动通过货币路径和信贷路径影响企业发展的论述,但却很少有关于货币供给波动如何影响不同规模企业(尤其是中小企业)以及这种影响是否具有差异性的文献。作者基于'金融窖藏'的视角通过混频数据抽样模型研究,发现广义货币增加并未对中小企业发展产生积极影响,并提出大力推动金融供给侧改革,加快推进金融生态文明建设等措施。
- 任行伟
- 关键词：货币供给
- 基于非完全利率市场化的中国银行业贷款定价研究被引量：27
- 2013年
- 贷款定价是商业银行控制风险、追求利润的重要手段。本文在当前中国非完全利率市场化的背景下,利用期望效用理论,建立了商业银行单周期的财富期望效用函数,并推导出银行最优的贷款定价和纯利差。在本文的理论研究结果与现有研究结果对比中发现,在非完全利率市场化下,存款利率管制会给银行造成额外的成本。这种成本体现在隐含利息支付中,所以隐含利息支付对纯利差的影响要高于在利率市场化下。本文采用中国33家商业银行和美国52家商业银行2003-2010年的平衡面板数据,利用固定效用模型,进行实证分析。实证研究结果与理论研究结论基本一致。此外,实证研究还发现:中国的商业银行通过贷款定价来覆盖违约风险的能力较差;中国在长期的利率管制下,商业银行的违约风险问题比较严重。
- 隋聪邢天才
- 关键词：贷款定价净利差利率市场化期望效用函数
- 异质性交易者、混合策略与人民币汇率决定机制被引量：2
- 2017年
- 本文在异质性交易者混合策略约束下构建了人民币汇率的内生决定模型,并基于扩展式卡尔曼滤波在实证分析框架下分析了交易者异质性、央行货币干预等因素对汇率变动的影响。结论表明:人民币汇率市场确实存在显著的异质性交易预期策略,其中惯性策略交易者还表现出典型的央行干预跟随特征。外汇市场交易中惯性交易者是汇率市场的交易主体,这种交易特征存在放大人民币汇率波动幅度的影响趋势。而基本面回归未纳入央行汇率干预目标体系一定程度上影响了回归预期交易者的收益水平,也一定程度上造成我国实际汇率对基本面汇率的长期偏离。
- 邢天才尹航
- 关键词：汇率决定
- 美国量化宽松货币政策调整对中国短期资本流动的影响研究被引量：30
- 2015年
- 本文采用VAR模型对美国量化宽松货币政策调整对中国短期资本流动的影响进行实证分析,研究结果表明:美国实施及退出量化宽松货币政策以汇率、利率作为核心媒介作用于中国短期资本流动,并且其政策调整或退出会对中国短期资本流动造成一定的冲击。其中,美元兑人民币汇率波动对中国短期资本流动影响较小;中美利差在短期内对中国短期资本流动影响明显,长期来看则趋于均衡;美国量化宽松货币政策本身对中国短期资本流动在短期内影响明显,退出量化宽松货币政策会使中国短期资本流动发生逆转;中国制造业采购经理指数与中国短期资本流动之间保持很高的正相关关系。最后,针对问题提出相应的政策建议,以降低美国量化宽松货币政策调整或退出对中国短期资本流动的影响和冲击。
- 路妍方草
- 关键词：量化宽松货币政策短期资本流动VAR模型
