国家自然科学基金(71173180)
- 作品数：11 被引量：37H指数：4
- 相关作者：周晖周琼周华刘灿辉黄溪更多>>
- 相关机构：中南财经政法大学浙江财经学院武汉大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金湖南省哲学社会科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国证券公司净资本比率顺周期性实证研究被引量：6
- 2012年
- 净资本比率反映了证券公司风险业务比重,其会随着经济周期、资产价格波动而变化,并会进一步影响资产价格、放大宏观经济波动,表现出顺周期性特征。根据2006～2010年我国45家证券公司数据建立的面板模型所进行的实证研究表明,我国证券公司净资本比率顺周期性特征明显。我国有必要构建证券公司净资本比率逆周期监管机制,缓解其顺周期性,增强金融体系的稳健性。
- 袁闯周晖刘宛晨刘灿辉
- 关键词：证券公司顺周期性
- 历次金融危机比较研究及其启示被引量：3
- 2012年
- 对于金融危机,政府究竟该不该干预救助?采取的调控对策、路径、程度如何?以及政府应该事前采取哪些措施以避免危机的发生?通过对历次金融危机的比较研究发现,高杠杆率、分配不公、过分强调分配公平都是引发金融危机的原因,而产业结构的不合理是爆发金融危机的深层次原因。各国面对金融危机,在应对手段的选择上大都采取即期救市、短期货币刺激、中期增加供给以及长期产业结构调整的方式进行。在金融监管方式上,最突出的改变就是宏观审慎监管与微观审慎监管的结合。
- 周琼周华
- 关键词：金融危机
- 中国上市银行缓冲资本的顺周期实证研究——基于A股6家上市银行的动态面板数据研究被引量：10
- 2012年
- 本文选取中国6家上市银行2003-2010年的面板数据，通过基于动态面板数据的最小二乘法估计了中国上市商业银行缓冲资本和产出缺口的关系，得出中国上市商业银行缓冲资本具有顺周期性特征的结论，并针对性地提出两条建议，一是要扩大银行资本监管的范围，由最低资本扩大到最低资本加上缓冲资本，二是缩短银行资本监管的周期，使银行更能够适应剧烈波动的经济环境。
- 刘灿辉周晖曾繁华李章祥
- 关键词：顺周期性动态面板数据
- 逆周期监管理论的最新进展与启示被引量：2
- 2012年
- 金融危机再一次凸显完善金融监管的必要性。加强宏观审慎监管,强化逆周期监管措施是后金融危机时期金融监管改革的重点内容。本文通过对逆周期金融监管五个方面最新研究进展的梳理,从监管手段、指标体系、监管工具、衍生品与表外业务、压力测试、综合管理协调机制和国际金融监管合作七个方面探讨了我国如何加强逆周期监管,完善宏观审慎监管架构。
- 黄溪周琼周华
- 关键词：金融危机金融监管逆周期监管
- 中国开放式基金风险测度及其顺周期性研究被引量：2
- 2012年
- 开放式基金是中国金融体系中的重要组成部分,从理论上看,开放式基金的风险随着经济周期而变动,并会进一步对金融体系的整体风险产生影响,加剧经济周期和资产价格的波动,加大金融危机爆发的风险,呈现所谓的顺周期性。中国的开放式基金是否存在顺周期性?本文选取2003年1月2日至2011年10月28日的中证基金指数进行实证分析,结果表明,我国开放式基金风险值顺周期性明显。因此,应该针对开放式基金构建逆周期监管体系,减缓其顺周期性,增强整体金融体系的稳定性。
- 周琼黄溪周华
- 关键词：开放式基金金融风险顺周期性
- 我国上市证券公司股价波动关联性研究被引量：4
- 2013年
- 证券公司股价是证券公司经营状况以及风险水平的集中反映,其波动的关联性往往是证券公司风险关联性以及证券行业发生系统性风险的重要表现。运用Copula函数对我国8家主要上市证券公司股价收益率上、下尾相依性进行的实证研究表明,我国证券公司之间股价收益率存在明显的上尾相依性与下尾相依性,表明我国证券公司股价进而风险存在较强的关联性。做好证券公司股价关联性的监测,降低其风险的关联性,是防范系统性金融风险的重要内容。
- 周琼袁闯周晖
- 关键词：COPULA函数证券公司股价波动
- 从货币政策与资产价格互动关系中看货币政策调整——基于中国股票与债券市场的实证分析被引量：2
- 2013年
- 中国股票市场和债券市场是政府主导的制度创新和资本市场自身发展共同推动成长的新兴市场,股票、债券资产价格的上涨及波动除了受到宏观经济及各项制度变革的基础性因素影响以外,还受到以货币政策为代表的一系列宏观经济政策调控和政府针对资本市场自身发展政策调控的影响。本文通过建立GARCH均值方程模型和BEKK波动相关模型,透过数据分别考察了中国的股票与债券市场。分析认为,要实现我国货币政策目标,央行的货币政策应关注股票资产价格水平,但不需要时时盯住股票资产价格波动;央行的货币政策同样应关注债券资产价格水平,也不需要盯住债券资产价格的波动。央行可以通过多种方式直接调控我国的股票市场。
- 周华周晖
- 关键词：货币政策资产价格债券市场
- 我国宏观审慎监管体系初探被引量：1
- 2012年
- 金融体系的顺周期性是2008年至今的全球经济危机的重要根源之一,如何在传统微观审慎监管框架的基础上融入宏观审慎监管,是后金融危机时代各国金融监管当局的共识。对此,我国应在"巴塞尔Ⅲ"的基础上,加快完善金融监管制度,构建涵盖银行、证券、保险一体化的宏观审慎监管框架,巩固金融体系的稳健性,维持经济健康发展。
- 周华刘灿辉曾繁华
- 关键词：顺周期宏观审慎
- 境外危机冲击下的东盟国家金融安全及其监管被引量：1
- 2012年
- 本文探讨在世界经济整体低迷、世界金融市场堪忧的严峻背景下,金融安全的新特征、境外危机的传导机制、境外危机对国家金融安全的影响以及如何构建东盟金融安全网,确保东盟金融经济在全球金融经济动荡中的安全。
- 陈敏娟
- 关键词：金融安全金融监管
- 中国保险业顺周期性的实证分析被引量：6
- 2012年
- 本文在现有关于保险公司保险周期研究的基础上,对保险公司经营中的顺周期性进行实证研究。通过选取中国17家保险公司2003-2009年年度数据作为分析样本,利用面板数据模型进行实证分析,发现保险公司的顺周期效应显著;此外,还发现寿险公司的承保业务强于财险公司而投资业务弱于财险公司。本文建议对保险公司采取逆周期监管,提高保险公司经营的平稳性,促进金融体系稳健经营。
- 黄溪周晖
- 关键词：保险业顺周期性承保业务
