林靓
- 作品数：3 被引量：13H指数：1
- 供职机构：西南财经大学金融学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 明星分析师、市场过度反应与股价同步性
- 本文基于投资者的市场过度反应出发,对明星分析师降低股价同步性的机理提出了一种更符合我国市场特征的解释。我们的实证发现：(1)剔除不含明星分析师跟踪的上市公司后,明星、非明星分析师均降低了反映公司股价同步性的R2,但控制明...
- 周铭山许年行林靓张桥云
- 明星分析师的光环效应
- 已有的关于证券分析师,特别是明星分析师的文献通常将明星分析师的声誉看作他们个人能力的代理变量,这些研究结果大多表明相对于非明星分析师,明星分析师具有更高的揭示公司特质性信息的能力,具有更加准确的盈余预测能力以及具有更准确...
- 林靓
- 关键词：光环效应市场过度反应
- 文献传递
- A股市场均线策略有效性与收益率随机特征研究被引量：13
- 2013年
- 本文使用上证指数1990年12月到2011年12月的数据对均线策略有效性进行了分析。我们发现,(1)均线规则下,投资者能够获得超额收益率,且买入交易日的平均收益率显著高于卖出交易日的收益率;(2)不同期限的均线策略所获得的收益率随市场环境的变化而变化,这是由各期限均线策略在不同市场环境中风险的变化所导致的;(3)增加缓冲空间提高了买入交易日的收益率均值,同时降低了卖空交易日的收益率均值,这一结果同样是由缓冲空间所引起的风险变化所导致的。基于随机游走模型、ARMA模型以及GARCH-M模型的Bootstrap检验结果进一步表明,均线交易策略产生的收益率绝对值大于上述三个模型所得到的"正常"收益率的绝对值,这三个常用的模型无法解释移动平均策略所获得的收益率。
- 周铭山冯新力林靓方旭赟周开国
- 关键词：交易策略证券投资
