张五六
- 作品数：21 被引量：94H指数：5
- 供职机构：华侨大学数量经济研究院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 非线性通货膨胀持续性的贝叶斯分析
- 通货膨胀持续性(Inflation Persistence),也称通货膨胀惯性、黏性,是在遭受某种冲击使通货膨胀率偏离了长期均衡水平之后,向该均衡水平收敛的趋势和过程(Filippo Altissimo, Michael...
- 张五六
- 关键词：贝叶斯分析MCMC方法
- 文献传递
- 经济转型期通货膨胀的运行特征及形成机制研究述评被引量：2
- 2009年
- 国内学者对经济转型期通货膨胀的运行特征和形成机制已经进行了卓有成效的研究。文章对这些研究成果进行了理论概括和评述,认为通货膨胀具有持续性、波动聚集性、"长记忆性"、预期不确定性等运行特征。现阶段通货膨胀的发生从主体上看仍然是一种货币现象,流动性过剩的部分资金进入楼市和股市两大市场,引起资本市场泡沫,并传递到食品价格上,加上复杂的国内外(主要是国内)环境,从而形成了最近一次的一种比较温和的非全面性通货膨胀。
- 张五六
- 关键词：经济转型期通货膨胀
- 次贷危机背景下中石油境外证券市场收益风险研究——基于区域转换机制下CAPM模型被引量：1
- 2009年
- 建立具有区域转换机制的中石油CAPM模型,并对次贷危机背景下中石油境外证券市场中市场收益风险进行了实证,发现其具有稳健转换结构,模型拟合效果优于经典CAPM模型。在境外两证券市场中,中石油β系数在两转换区域中有较大区别,但都大于1,中石油β系数在纽约证券市场上两个转换区域转换的频率较低,期望持续期长,香港证券市场上恰好相反。次贷危机全面爆发后,两个市场两个转换区域的β系数变化频率明显加强。
- 张五六
- 关键词：中石油次贷危机CAPM模型
- 金融资产与实物资产对城镇居民消费影响的差异性研究被引量：21
- 2012年
- 本文在相关资料基础上,对我国城镇居民持有金融资产与实物资产进行了重新核算,并采用ARDL-UECM模型计量分析了长短期内金融资产、实物资产对消费影响的差异性。结果表明:金融资产长期内对消费支出存在较弱的抑制作用,短期内存在较弱的促进作用;而实物资产长期内对消费存在有限的促进作用,短期内对消费存在较强的促进作用。产生这种差异的原因主要是:超额比重预防性储蓄导致金融资产对居民消费产生长期扭曲,以及过高自有住房率在房价攀升时只能提高短期边际消费倾向,长期则有限。现阶段只有降低超额比重预防性储蓄及抑制过高的房价才能进一步提高城镇居民的资产财富效应。
- 张五六赵昕东
- 关键词：城镇居民消费金融资产实物资产
- 国防支出与经济增长关系非对称性的研究被引量：6
- 2012年
- 采用门槛Feder-Ram模型研究我国国防支出与经济增长关系,发现国防支出与经济增长具有显著的"国防负担"门槛结构下的非对称关系,形成了"国防负担"较重(1954-1981年)与较轻(1982-2010年)两个区域。劳动力、投资要素是两区域中经济增长的主要源泉,国防支出显著性的正外部性、负规模性及对经济增长的作用在"国防负担"较轻区域逐渐变得不显著。现阶段适当提高"国防负担"、构建军民融合科技创新体系,会有助于国防与经济协调发展。
- 张五六
- 关键词：国防支出经济增长外部性
- 货币供应量与物价之间永久性、暂时性成分变动关系研究被引量：4
- 2013年
- 为了研究我国货币供应量与物价之间永久性、暂时性成分变动关系,文章构建了一个二元未见成分分解UC模型,给出了其状态空间表达形式及基于修正卡尔曼滤波的极大似然估计理论。实证结果表明:货币供应量与物价的转换方程之间随机扰动项存在个体及交叉的序列相关性,体现了模型的理论设计特征;货币供应量与物价的永久性成分满足I(1)过程,长期中存在协整关系,短期中实现了误差修正机制;货币供应量与物价的暂时性成分满足I(0)过程,但货币供应量与物价的暂时性成分之间并不存在相互的Granger因果关系,这些新的探索性结论为货币供应量是否能够成为货币政策中介目标带来新的启发。
- 张五六
- 关键词：货币供应量
- 城镇居民非参数消费敏感度模型及应用——基于局部线性工具变量估计方法被引量：2
- 2012年
- 建立了城镇居民非参数消费敏感度模型,该模型不需做任何形式假设,避免了线性及非线性模型的误设.采用局部线性工具变量方法对其进行估计,结果表明城镇居民消费敏感度是时变的,和居民收入变动保持同步,支持流动性约束假说.另外高通货膨胀时的负实际利率变动比低利率、温和通胀时造成的负实际利率变动对消费支出的冲击要大得多.因此在增加城镇居民收入,突破流动性约束瓶颈的同时,高度关注通货膨胀,使得其消费水平得到真实提高.
- 张五六
- 关键词：城镇居民消费
- 内生性时变参数消费敏感度模型及应用——以天津市城镇居民消费为例
- 2014年
- 近些年来时变参数消费敏感度模型得到广泛应用,但其时变参数形式设置过于随意,内生性结构也没有得到足够的关注。本文建立了一个具有一般性的内生性时变参数消费敏感度模型,并构建了一个对两步卡尔曼滤波过程都适用的滤波理论方法,以处理模型的内生性结构。实证分析了天津市城镇居民的长期消费,该模型有效的处理了其内生性问题,且拟合效果很好,发现其消费敏感度是时变的,且经历了三个不同形成机理的规律性阶段.现阶段只有提高天津市城镇居民可支配收入,才能突破流动性约束的瓶颈,提高其消费需求。
- 张五六
- 我国产业结构变迁的互动效应被引量：1
- 2006年
- 本文根据我国1978-2003年的年度经济数据,利用协整理论对我国产业结构变迁的互动性进行了实证分析。实证表明我国产业结构在样本区间存在长期均衡关系;在长期第二、第三产业的发展是第一产业发展的Granger原因,在短期内产业之间不存在Granger因果关系;方差分解和冲击反应表明第一、二、三产业变动的原因解释力度和冲击强度在产业结构系统中整体趋势是依次降低。
- 张五六
- 关键词：产业结构互动效应方差分解
- 动态奥肯定律理论在中美数据中的检验与比较被引量：3
- 2012年
- 在完善动态奥肯定律理论的基础上,采用HP方法获得中美产出波动及失业波动数据,并进行了实证分析,其结果表明:美国存在动态奥肯定律,产出波动滞后期值对失业波动存在显著影响,经济周期中产出波动对失业波动存在显著差异的长期乘数作用;中国不存在动态奥肯定律。中美动态奥肯定律存在的差异性可能在于中美之间的资源禀赋、市场机制、数据可靠性的不同,并以此提出相应建议。
- 张五六
- 关键词：经济周期
