范龙振
- 作品数：60 被引量：1,100H指数：21
- 供职机构：复旦大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术理学文化科学更多>>
- 利率风险与保险产品设计被引量：3
- 2000年
- 利率一直是保险产品设计和风险管理中的核心因素。本文在一种随机利率模型下研究了保险产品的设计 ,给出了随机利率下保险产品的精算现值。特别是利用期权定价方法 。
- 范龙振唐国兴
- 关键词：保险产品期权定价利率风险
- 投资机会的价值与投资决策被引量：1
- 1997年
- 张子刚黄未来范龙振
- 关键词：净现值法投资机会价值工商管理
- 复合打包型衍生证券——日本New Wave基金的定价研究被引量：1
- 2001年
- 本文运用偏微分方程及合成期权方法对建立在障碍期权基础上的复合打包型衍生证券———日本NewWave基金进行了定价研究 ,得出了其价值的解析解 ,NewWave基金是由四份基金或期权组合而成 ,包括NK2 2 5指数基金、普通障碍期权和复合障碍期权 ,其中期权 1———下降和上涨都敲出的期权的价值是一个无穷级数。这些对解决采用复合 (compound)和合成 (pack)方法所产生的其他复杂衍生证券的全面定价提供了启迪和借鉴。
- 叶峰范龙振陈辰
- 关键词：偏微分方程
- 我国股票市场指数及指数证券投资组合被引量：16
- 2002年
- 运用主成分分析法分析我国上海和深圳两个交易所几个市场指数对市场变化的反应情况 ,结果表明两个股票市场的综合指数和 A股指数可以反应市场的变化 ,而其他指数不能反映各自代表的股票市场变化 .由于这 4个指数都不是一个好的投资组合 ,要得到与指数一致的投资收益需要构造指数投资组合 .本文利用多因子定价模型 ,结合统计分析和优化方法 ,从每个股票市场上选取 2 0余支股票 。
- 范龙振王海涛何华
- 关键词：股票市场投资组合聚类分析
- 流动性与交易所市场回购利率被引量：2
- 2006年
- 在发达的金融市场上,回购利率的期限结构服从纯预期假设,无论从经济意义上还是从统计意义上来说风险溢酬都不显著。但是中国金融市场作为新兴市场表现出一些不同点。本文利用2000年1月到2006年2月上海证券交易所的回购数据,发现长期回购利率有明显的风险溢酬,预期理论并不成立。进一步分析得到流动性是影响风险溢酬的一个关键因素,流动性的预期和流动性的随机冲击都对观察到的风险溢酬有影响,并且流动性的预期是主要的影响因素。
- 朱才敏范龙振
- 关键词：回购利率流动性风险溢酬VAR模型
- Making rule of money policy and its effects on economy in China
- Since the economic reform in China, the central bank of China tries to regulate money supply and deposit and l...
- 范龙振张处
- 两因子CIR模型对上交所利率期限结构的实证研究被引量：34
- 2005年
- 以上交所债券价格隐含的利率期限结构数据作为分析对象,利用推广的卡尔曼滤波法,实证分析了连续时间的两因子CIR模型,发现估计出的两因子CIR模型能够反映实际观测到的利率期限结构的形状,模型下的利率期限结构与实际观测到的利率期限结构形状基本相同.但估计出的两因子CIR模型对利率期限结构的预测误差具有一定的序列相关性,说明估计出的两因子CIR模型没有充分反映债券回报率和利率期限结构的可预测性.实证表明估计出的CIR模型可以用于上交所债券的定价,但用于利率期限结构变化的预测会产生一定的系统偏差.
- 范龙振张国庆
- 关键词：利率期限结构卡尔曼滤波
- 债券隐含利率与多因子Vasicek模型被引量：4
- 2004年
- 以上海证券交易所(简称上交所)债券价格隐含的利率期限结构,从1996-06～2003-02的周样本数据作为分析对象,首先利用主成分分析法对利率期限结构的变化进行分析,发现需要2～3个状态变量,利率模型才可能反映利率期限结构的变化。然后实证研究了连续时间的两因子、三因子Vasicek模型对上交所利率期限结构的描述情况。结果表明,两因子Vasicek模型可以反映样本期内上交所利率期限结构的形状,但模型不能反映利率期限结构的时间序列变化。同时发现,三因子模型相对于两因子模型,不能够明显改进对上交所利率期限结构的拟合。
- 范龙振
- 关键词：VASICEK模型利率期限结构卡尔曼滤波
- 离散累积前景理论下的投资组合选择被引量：4
- 2015年
- 提出了离散情形下的累积前景理论(CPT)模型,讨论了CPT价值函数的性质(包括连续可微性、一阶随机占优性、凹凸性等),给出了投资组合适定的一般条件及两种特殊情形下最优投资组合的解析解.研究发现,存在一个与投资者效用密切相关的临界点.当超过这个临界点时,投资于风险资产的额度为有限的;反之,投资于风险资产的额度是无限的.最后提供了连续分布情形下最优解依离散分布最优解收敛的定理.
- 林祥亮马成虎范龙振
- 关键词：投资组合收敛性适定性
- 深圳股市价格运动可预测性的研究被引量：16
- 2001年
- 讨论了市场的可预测性及与有效性的关系 .以深圳股票市场为对象 ,研究了股票价格或各类指数的可预测性 ,发现深圳股市综合指数和各类分类指数的对数可以认为服从随机走动 ,而在被检验的 6个股票价格中发现两个股票价格的对数不服从随机走动 ,只服从单位根过程 ,随机扰动项具有序列相关性 .检验方法包括用Phillips- Perron检验法检验单位根过程 ,用方差比检验法检验随机走动等 .
- 范龙振胡畏
- 关键词：股票价格可预测性股票市场
