华晨
- 作品数：4 被引量：34H指数：3
- 供职机构：北京理工大学管理与经济学院更多>>
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- 历史价量信息在价格发现中更有效吗?——基于中国证券市场的数据分析被引量：6
- 2013年
- 本文通过对2001年-2011年上证指数数据进行投资策略模拟,研究历史价量关系信息在中国股票市场价格发现中是否比纯粹的历史价格信息更有效。采用向量自回归模型(VAR)和结构向量自回归模型(SVAR)比较代表历史价量信息的EMV指标与单纯价格信息的MACD指标的投资绩效,研究历史价量信息和价格信息的动力学关系。研究结果显示,交易量信息在中国股票市场的价格发现中比历史价格信息更有效。
- 张永冀汪昌云华晨
- 关键词：SVARVARMACDEMV
- 上市公司控制权转移中的应计项盈余管理及真实盈余管理被引量：5
- 2013年
- 本文以2007-2009年发生控制权转移的公司为样本,采用截面Jones模型、DD模型、真实盈余管理模型计算控制权转移公司的盈余管理。研究发现,尽管市场环境(股权分置改革、会计准则)发生改变,上市公司控制权转移中仍然普遍存在盈余管理行为,控制权转移公司的盈余管理程度较高。进一步分析控制权转移特征后发现,协议转让的公司、最终控制人发生变化的公司、董事长发生变更的公司更偏好盈余管理。
- 冯红卿佟岩华晨
- 关键词：控制权转移真实盈余管理
- 历史价量信息在价格发现中更有效吗?--基于中国证券市场的数据分析
- 通过对2001年-2011年上证指数数据进行投资策略模拟,研究历史价量关系信息在中国股票市场价格发现中是否比纯粹的历史价格信息更有效.采用向量自回归模型(VAR)和结构向量自回归模型(SVAR)比较代表历史价量信息的EM...
- 张永冀汪昌云华晨
- 关键词：证券市场上证指数自回归模型
- 定向增发整体上市、机构投资者与短期市场反应被引量：23
- 2015年
- 整体上市的优越性早已引起关注,但关于机构投资者的参与对整体上市影响的研究仍较为缺乏。本文以2004—2013年通过定向增发实现整体上市的公司为研究样本,系统分析机构投资者的认购情况与短期市场反应之间的关系。研究发现:(1)定向增发整体上市的市场反应显著为正,且有机构投资者参与的公司市场反应更好;(2)券商、基金、投资公司等相对独立的机构投资者的认购比例与定向增发整体上市市场反应之间存在倒U形关系,信托、保险等公司与上市公司可能存在一定商业关系,其参与程度对市场反应不产生规律性影响。
- 佟岩华晨华晨
- 关键词：机构投资者定向增发
