吕永琦
- 作品数：7 被引量：16H指数：3
- 供职机构：华中科技大学经济学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 证券市场知情交易概率测度研究进展评述
- 2010年
- 在证券市场中,由于交易主体之间存在信息不对称,不知情交易者在与知情交易者交易的过程中蒙受损失。为度量证券交易信息不对称的程度,多种方法和模型被用于测度知情交易。间接测度方法使用买卖价差、换手率等变量,它无法明确地表示交易者在市场中面临的信息不对称状况。价差分解模型、序贯交易模型或两者的结合方法则可以用来直接估计知情交易概率——知情交易占全部交易的比例。直接测度方法存在假设过于严格和估计困难的问题。
- 邓学龙吕永琦
- 关键词：知情交易概率
- 我国银行监管有效性问题及其实证分析
- 作为金融中介，银行在一国经济中具有举足轻重的地位。对银行的有效监管也一直是理论界和政府非常关注的重大课题。由于银行体系的风险及其传染性，各国纷纷采取了事前与事后相结合的双重监管模式。伴随着经济改革的推进，我国也借鉴了发达...
- 吕永琦
- 关键词：银行监管有效性银行稳定性存款保险
- 文献传递
- 商品期货市场价格发现与投机泡沫研究
- 价格发现是期货市场的重要功能。有效的价格发现功能，能准确地引导未来的价格形成，促进资源优化配置。期货价格在商品市场价格发现中具有重要地位，它影响了当期的商品价格和未来的价格预期。本文研究了商品期货市场的价格发现，并将传统...
- 吕永琦
- 关键词：商品期货市场价格发现投机泡沫
- 文献传递
- 商品日便利收益的期权定价及实证分析被引量：7
- 2009年
- 对便利收益定价机制和其行为特征的研究是商品和期货定价理论的重要部分,运用理论分析和计量分析对日便利收益价格和行为特征进行描述和实证检验。对便利收益的研究文献进行评述,运用期权分析方法对日便利收益进行理论建模,将便利收益刻画为一种交换期权,深入分析日便利收益的行为特征。运用Cochrane-Orcutt两步法等计量分析方法,选取5种商品为样本,将便利收益的期权估算结果与实际值之间进行拟合,并进行期限结构分析,将便利收益对相关影响因素进行回归分析。结果表明,交换期权性质能较好地解释日便利收益的变化情况,便利收益与存货水平、边际成本具有负相关关系,但存货水平和边际成本变化对便利收益的影响不大,便利收益主要由期权价值决定;便利收益与现货价格波动率存在显著的正相关关系,便利收益与现货价格连续自相关程度的关系不稳定,随着自相关阶数的变化而变化。
- 吕永琦
- 关键词：交换期权
- 商品市场便利收益的理论分析被引量：3
- 2010年
- 对商品市场的便利收益进行了分析,深入探讨了便利收益的理论含义和实际经济意义。分析认为,便利收益作为商品定价模型中的重要变量,解释了商品现货市场与期货市场的无套利关系,并建立了商品市场与其他金融市场之间的理论联系。但由于便利收益不能直接观测,因此对于其存在性与适用性存在争论。
- 吕永琦邓学龙
- 关键词：存货
- 商品市场投机泡沫——基于金属铝的实证检验被引量：2
- 2010年
- 本文将理性投机泡沫研究运用到商品市场,通过对便利收益的理论分析,构造商品市场超额收益,并采用持续期依赖方法对2004年2月至2008年7月上海金属铝市场的泡沫现象进行了实证检验。研究结果显示,在这段时期内,特别是自2006年下半年以来,商品铝市场存在投机泡沫。这表明我国商品市场的效率还不高,需要进一步完善现货交易制度,提高商品市场效率。
- 张宗成吕永琦徐杰
- 关键词：投机泡沫
- 关于我国银行体系稳定性的实证研究被引量：1
- 2009年
- 作为金融中介．银行在一国经济中具有举足轻重的作用。由于银行体系的风险及其传染性，银行稳定问题至关重要。本文对我国银行体系稳定性进行了实证分析和评价。结合现有的研究成果和资料，设计了银行稳定性评价的指标体系．并根据该指标体系对我国银行体系稳定性进行了测度。结论认为，我国银行体系的稳定性较差，银行体系稳定性有待提高。
- 尤俊生吕永琦
- 关键词：银行体系实证研究指标体系金融中介实证分析
