张大永
- 作品数：9 被引量：279H指数：5
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- 家庭财富与消费:基于微观调查数据的分析被引量：138
- 2012年
- 本文基于我国首次较详尽的家庭金融微观调查数据,探讨了家庭房屋价值、金融资产及其他财富对消费的影响。研究发现,是否拥有自有住房、房屋价值高低和金融资产规模等对家庭消费都存在显著影响。具体而言,房地产总财富效应大于金融资产的财富效应,且住房价值对家庭非耐用品消费行为的影响程度大于耐用品;金融资产中的无风险资产和风险资产对消费的影响也存在差异——无风险资产对非耐用品消费的影响较大,而风险资产对耐用品消费的影响较大。此外,结果表明年轻的低收入家庭所表现出来的财富效应较大。
- 张大永曹红
- 关键词：家庭消费房地产财富金融资产财富效应
- 气候风险与外商直接投资:基于城市层面的实证研究
- 2023年
- 气候变化及其衍生的风险已成为影响国际投融资活动的一项重要的不确定性因素。基于2008—2019年城市级面板数据,从物理和转型两个方面考察气候风险对城市层面外商直接投资的影响及其空间溢出效应。研究发现,两种风险均会显著阻碍城市外资流入,且气候转型风险的负向影响持续时间更久。此外,气候风险对城市外资流入的影响存在空间溢出效应。其中,气候物理风险对邻近城市存在正向溢出效应,而气候转型风险则存在负向溢出效应。进一步研究表明,提高城市气候韧性有助于缓解气候风险对外资流入的负面影响。研究结论为认识和化解气候风险的负面经济影响提供了重要启示。
- 张大永陈映彤姬强
- 关键词：气候风险外商直接投资空间溢出效应
- 国际石油价格与我国经济增长的非对称性关系研究被引量：42
- 2014年
- 本文从短期和长期两个角度出发,分析了国际油价冲击与我国经济增长之间的相互关系。研究结果表明,在短期,国际油价的变化会影响我国的经济增长,但这种因果关系是单向的;在长期关系探讨中,我们引入了非对称协整模型,发现传统的分析方法存在误差,通过进一步分析,文章确认了在国际油价与我国宏观经济的长期关系上存在非对称性,正向冲击与负向冲击在长期均衡中的作用相异,油价上涨对经济的影响程度远远高于油价下跌时的影响。
- 张大永曹红
- 关键词：石油价格经济增长
- 基于预测能力的扩展极限边界分析法被引量：3
- 2014年
- 本文在传统EBA方法的基础上,将其引入到时间序列中,构建以预测为导向的AEBA模型选择方法。AEBA在模型选择上更注重于模型的预测能力,在稳健性检验上细分为模型稳健性检验与参数稳健性检验两部分,提出了基于时间序列预测能力的检验方法。最后实证示例用AEBA方法对影响石油股票指数收益率的因素进行了研究,表明该方法选择的模型的预测能力,特别是短期预测能力要显著强于CAPM、三因子模型、ARMA以及VAR。
- 张大永邹沛江
- 长期记忆模型在经济与金融中的应用
- 2013年
- 1引言长期记忆（longmemory）模型最早起源于对水利和气候学的研究。英国水利学家Hurst（1951）最早在研究尼罗河水文特征的时候提出了赫斯特指数（Hurstcoefficient）。他发现：干旱越久越容易出现大干旱，而大洪水之后仍会有较大的洪水，因而存在着长期记忆特征或长期自相关性。一般来讲，我们熟悉的平稳的ARMA模型所表示的自相关系数是一个以几何级数衰减的过程；而Mandelbrot和Wallis（1968）、Mandelbrot（1972）等人在Hurst的研究基础上提出了长期记忆模型，该模型所代表的衰减过程完全有别于传统时间序列模型，也就是说在一个随机的时间序列过程中，自相关系数既不会是按照一个平稳的I（0）过程迅速衰减，也不同于非平稳的I（1）序列，而是一个缓慢的衰减过程，并具有一定的持续性。①Baillie（1996）指出，传统意义上的对平稳性和非平稳性的区分过于严苛，这种非A即B的限定条件在很大程度上会造成对所研究问题得出片面性结论，从而遗失重要的信息。
- 张大永
- 关键词：ARMA模型长期记忆时间序列模型金融
- 中国新能源行业效率——基于DEA方法和微观数据的分析被引量：28
- 2016年
- 通过使用1998-2009年中国工业企业数据库中新能源企业数据和四阶段数据包络分析（DEA）对中国新能源企业效率进行研究,从微观层面勾画中国新能源产业发展状况。结果表明,1998-2009年新能源企业平均效率为23.62%,通过子样本的划分发现风能企业、小型企业、初创企业在其各自分类中效率最高;下游新能源发电行业1998-2009年平均效率为29.66%,高于非发电行业,表明调整产业结构在新能源行业发展中具有重要意义。
- 石旻张大永邹沛江David Broadstock
- 关键词：新能源DEA技术效率产业链
- 中国能源核算以及对其TFP的解释——基于两部门核算模型和EBA方法被引量：1
- 2015年
- 通过区分能源部门与非能源部门,扩展了核算模型,在传统文献的基础上采用极限边界分析法对能源部门TFP进行解释。研究发现,能源部门对我国经济增长的贡献约为12%,表现出显著的逆周期特征;能源部门TFP增长率平均为13.24%,进出口、交通基础设施等对能源部门TFP有稳健影响。
- 邹沛江张大永
- 关键词：两部门模型能源部门
- 中国城市房价非线性收敛机制研究被引量：8
- 2015年
- 本文利用面板门限自回归模型结合自举模拟技术对2008年美国次贷危机以来我国城市房价收敛性进行研究,发现简单的线性检验得出的房价发散性结论并不能准确刻画城市房价的动态机制。在引入非线性机制后,结果表明房价在特定情况下存在收敛的可能。在全样本下,相对房价增长率高于门限值时存在部分收敛特征。进一步通过对子样本的研究发现高人均GDP城市与东部城市均不存在房价收敛证据,而低人均GDP城市与中西部城市的房价部分收敛且绝对收敛,敛散性区制转移发生的时间集中在2010年前后,也就是我国对房地产市场的集中调控时期。本文实证结果为政策评估、政策设计以及研究房地产市场价格动态提供了参考依据。
- 张大永刘子寅
- 关键词：非线性
- 走进非洲——中国对非洲投资决定因素的实证研究被引量：60
- 2011年
- 本文基于中国对外投资提出了两个命题：即中国在投资中是否对非洲国家（地区）存在偏好性；同时，对非洲国家的投资如何受到目标国经济、地缘、政治与环境等因素的影响。实证中采用极限边界分析法来确定稳健显著的投资决定因素。结论证明中国对非洲国家的投资不存在偏好性，而主要取决于目标国经济、市场及能源储量。此外，本文还发现有些风险在中国对外投资行为中未受到足够重视。这将是中国跨国企业在未来所面临的一个重要的挑战。
- 董艳张大永蔡栋梁
- 关键词：对外直接投资
