马瑾
- 作品数：8 被引量：36H指数：4
- 供职机构：西南财经大学金融学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国股指期货标的资产的实证研究被引量：4
- 2008年
- 根据中金所的文件，2005年4月8日推出的沪深300指数将作为股指期货的合约标的。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深两市场六成左右的市值。
- 赵勇马瑾曹廷贵
- 关键词：股指期货实证研究深圳证券市场合约
- 现货市场波动与商品期货合约定价被引量：2
- 2008年
- 通过构建商品期货合约定价模型,证明商品期货合约价格由资本市场系统风险溢价和标的现货市场特有(非市场)风险溢价两个部分构成。商品期货市场价格影响标的商品期货价格的前提条件是存在足够多的参与商品期货市场的交易者。当标的商品现货市场需求增加,在预期商品期货合约价格为正值的情况下,都将会使商品期货合约的价格上升,扩大交易风险并增加多头收益。相反,在预期商品期货合约价格为负值的情况下,需求增长引起初级产品价格上升将使商品期货合约价格的绝对值下降,减少交易风险和引起多头损失。如果标的商品现货市场需求减少,在预期商品期货合约价格为正值的情况下,将引起商品期货合约的价格下降,减少交易风险并降低空头损失。相反,在预期商品期货合约价格为负值的情况下,商品期货合约价格的绝对值增加,扩大交易风险和增加空头收益。
- 马瑾曹廷贵
- 关键词：期货市场现货市场期货风险
- 影响国际石油价格变动的主要因素被引量：4
- 2006年
- 按照供求定价的基本原理,通过构建石油价格变动模型,认为影响石油价格变动的因素包括:两期经济总量变动值的一阶差分、相邻两期库存变动值的一阶差分、前一期石油价格的一阶差分以及外生冲击的变化。其中,经济变动是决定油价变动的主要因素,而库存变动和以政治因素、自然因素、技术进步为代表的外生变量只能在一定时期内影响石油价格走势,不能作为判断石油价格变化的依据。同时,比照1970-2005年国际原油价格变动和世界经济(GNP)运行的实际情况,对模型的结论进行了直观检验和进一步解释。
- 马瑾
- 关键词：国际石油价格GNP
- 商品期货风险溢价与市场结构被引量：9
- 2008年
- 使用商品期货合约确立时确定的商品期货价格与交割时标的商品实际价格之间的偏差代表商品期货市场的风险溢价,通过构建一个两期定价模型,证明商品期货市场的风险程度与参与商品期货交易者的数量呈反比。在参与商品期货交易者总数不变的前提下,参与商品期货交易的初级产品生产商越少,商品期货风险溢价下偏,空头利润增加或减低空头损失。参与商品期货交易的加工商越少,如果商品期货风险溢价有上升趋向,对多头有利。如果商品期货交易成本为零,投机者数量增加使得商品期货市场的风险溢价完全由市场的系统风险溢价构成,这时如果商品期货市场和证券市场无关,那么期货价格就是未来现货价格的无偏估计。
- 马瑾曹延贵
- 关键词：套期保值交易成本市场结构
- 商品期货合约定价及影响因素研究
- 本文所要解决的基本问题是商品期货合约如何定价?并在这个基础上讨论了两个派生问题：1、参与相同品种商品期货合约交易的主体结构是否对商品期货合约定价产生影响?2、标的商品现货市场的波动如何影响商品期货合约的价格?
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- 马瑾
- 关键词：期货市场商品期货价格商品期货交易
- 商品期货合约风险溢价研究被引量：1
- 2008年
- 近几年国际大宗商品价格波动频繁，国际期货市场呈现较大的波动性．不确定性因素和市场风险都有增加的趋势。我国作为初级产品和原材料主要进出口国家之一．为了尽可能回避国际价格变动带来的负面影响．
- 马瑾赵勇曹廷贵
- 关键词：风险溢价期货合约国际期货市场进出口国家价格波动
- 本轮国际油价上涨的影响及对策思考被引量：15
- 2006年
- 与上世纪70年代发生的两次石油危机引发的油价上涨不同,本轮油价上涨是由需求拉动的,呈现自发性、长期向上趋势、短期波动频繁以及真实上涨幅度低于名义上涨幅度的特征。本轮油价上涨基本不会对美国、欧盟和日本等经济发达国家的经济产生明显的负面影响,而以东南亚为代表的发展中国家则成为本轮油价上涨的最大受害者。尽管中东产油国是本轮油价上涨的直接受益者,但这些国家短期内不会、也没有能力增加石油供应。通过总结发达国家应对油价上涨的对策经验,结合本轮油价上涨可能对中国经济造成的影响,从长期、中期和短期提出了对策建议。
- 马瑾
- 关键词：国际油价石油危机经济衰退
- 商品期货合约定价问题研究
- 2008年
- 在终期效用最大化约束条件下,参与商品期货市场的标的商品的生产商、加工商和投机者等三类交易主体存在最优期货头寸持有量。通过联立证券、商品期货和现货三个市场,一个商品期货合约定价的两期静态模型得以确立。商品期货合约价格由资本市场系统风险溢价和非市场风险溢价两个部分构成,其绝对值与参与商品期货交易的投机者数量呈反比,投机者数量越多,商品期货合约价格的绝对值越小,表明商品期货交易风险越小,商品期货价格越平稳,价格发现功能越突出。
- 马瑾曹廷贵
