黄性芳
- 作品数：4 被引量：32H指数：2
- 供职机构：西安交通大学理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 交易间隔、超高频波动率与VaR——利用日内信息预测金融市场风险被引量：25
- 2009年
- 金融市场风险价值研究一般采用日收益数据,并基于GARCH类模型进行估计和预测,这必然会损失部分日内信息。本文尝试使用中国股市日内分笔超高频数据,在分析日内波动特性的基础上,通过UHF-GARCH模型对交易间隔等日内信息建模,得到超高频波动率UHFV。本文用ARFIMA模型对超高频波动率UHFV建模,应用到风险价值VaR的预测中,并同基于日数据的GARCH类模型的VaR预测能力进行比较。VaR似然比和动态分位数等回测检验的结果显示,超高频数据波动率UHFV模型的预测能力强于采用日数据的GARCH类模型。
- 邵锡栋连玉君黄性芳
- 关键词：VAR
- 印花税调整对中国股市流动性和波动性的影响被引量：5
- 2009年
- 文章从流动性和波动性两个股票市场重要特征出发,以上证指数和深圳市场中小板指数作为代表,分别通过非参数的事件研究法和GARCH模型的计量方法分析了印花税率的调整对股票市场的影响。实证结果表明,印花税率的提高显著降低了股票市场的流动性水平,增大了股票市场的波动;而印花税率的降低能够显著提高股票市场的流动性水平,且对股票市场波动的影响不显著。
- 邵锡栋黄性芳殷炼乾
- 关键词：印花税流动性波动性
- 多变量随机波动率模型及在中国股市的应用被引量：2
- 2008年
- 文章在一维随机波动率(SV)模型基础上,通过扩展,建立了多个多变量随机波动率(MSV)模型。首次将MSV模型大规模应用于中国沪深两市指数周收益率数据,利用MCMC方法进行模型估计,选用DIC准则进行模型比较,得出拟合程度最好的MSV模型。结果显示,加入波动率单边Granger因果关系的MSVGt-AR(1)模型对沪深两市的拟合能力最好。
- 邵锡栋黄性芳殷炼乾
- 关键词：DIC
- 多变量随机波动率模型及在中国股市的应用
- 本文在一维随机波动率(SV)模型基础上,通过扩展,建立了多个多变量随机波动率(MSV)模型首次将MSV模型大规模应用于中国沪深两市指数周收益率数据利用MCMC方法进行模型估计,选用DIC准则进行模型比较,得出拟合程度最好...
- 邵锡栋黄性芳殷炼乾
- 关键词：股票市场多变量随机波动率模型
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