张安宁
- 作品数：4 被引量：28H指数：2
- 供职机构：上海财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 牛市和熊市下投资者关注对股票收益影响的非对称性分析被引量：21
- 2014年
- 本文利用百度指数搜索量数据作为投资者关注代理指标,实证研究了牛熊市下投资者关注对股票收益的非对称影响。研究发现,在牛市、熊市和震荡市等不同市态下,投资者关注对股票市场表现的影响存在显著的非对称性。牛市中投资者关注与股票市场指标之间的相关性以及对个股交易活跃程度的正向影响都要大于熊市;牛市中投资者关注对当期股票价格造成的正向压力也要大于熊市,但随后的价格反转程度却要小于熊市。我们认为,这些非对称效应主要由投资者的非理性因素所造成。
- 张安宁金德环
- 关键词：投资者关注股票收益
- 我国宏观经济波动的影响因素研究被引量：2
- 2014年
- 文章运用结构向量自回归(SVAR)模型,采用1995Q1至2011Q4的宏观季度数据,对影响我国宏观经济波动的主要因素进行了实证分析。结果表明:(1)投资冲击对经济的增长和波动有一定的解释能力,中央政府投资对经济的拉动作用比较明显,但由于财政分权造成的地方政府投资冲击对产出的影响并不显著;(2)国外需求冲击对经济的作用效果并不大,出口导向的经济增长模式不可持续;(3)消费需求对产出的影响最大,消费冲击对经济波动的解释能力将近70%,扩大内需是保证我国经济持续稳定增长的关键。
- 张安宁
- 关键词：宏观经济波动SVAR模型脉冲响应
- 我国货币政策冲击的季度效应
- 2014年
- 运用季度依赖(Quarter-Dependent)可变系数VAR模型,首次对我国货币政策冲击的季度效应进行了实证分析。结果表明:我国的货币政策冲击存在显著的季度效应,不同季度的货币政策冲击,会对实体经济运行产生不同的影响。我国货币政策冲击存在季度效应,可能是名义工资刚性和价格粘性共同作用的结果。
- 张安宁金德环
- 关键词：货币政策冲击脉冲响应
- 搜索创造价值——投资者关注度与IPOs市场表现被引量：5
- 2014年
- 有限关注理论认为,投资者的有限关注度会对资产价格造成影响。利用百度指数搜索量(SV)作为投资者关注度的直接度量指标,对2010年7月至2011年6月国内A股331家上市公司首次公开发行股票(IPOs)的上市首日收益率和长期市场表现进行了实证分析,结果表明,SV可以作为投资者关注度的一个直接有效的测量指标,上市前一周SV较高的IPOs可以取得更高的上市首日收益率,上市前一周SV较高或上市首日收益率较高的股票在长期内会有更大程度的价格反转。
- 金德环张安宁
- 关键词：IPOS价格反转
