柏骥
- 作品数：4 被引量：16H指数：3
- 供职机构：重庆大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 创业板高科技公司IPO定价研究
- 创业板出台可谓十年磨一剑。从1998年李鹏总理建立高新技术产业风险投资试点，到2009年正式推出创业板，整整历时十一年。创业板公司上市，IPO价格的确定是其中最重要的一环。从投资者的角度来看，合理的股票价格是他们投资决策...
- 柏骥
- 关键词：创业板IPO定价估值模型
- 文献传递
- 金融危机后中国股市波动性结构变化测度及其原因分析被引量：3
- 2011年
- 以2005年4月至2010年4月我国沪深300指数为研究对象,使用调整后的EGARCH模型,对金融危机前后中国股市的波动性进行研究。结果显示:金融危机发生后中国股市的波动性明显减弱———这与美国股市明显不同,且波动性结构发生了显著性变化,表现为美国股市对中国股市的影响减弱、中国股市波动的持久性增强等。最后,对产生这些变化的原因进行了理论分析,指出金融危机发生后贸易保护主义抬头、刺激性的宏观经济政策出台是中国股市波动性结构变化的可能原因。
- 孟卫东周新生柏骥
- 关键词：股市波动金融市场股指波动
- 创业板高科技公司估值与定价被引量：9
- 2010年
- 鉴于创业板高科技公司的高成长性,引入人力资本系数概念可以求出机构投资者对高科技公司股票的预估价格。在引入回拨机制下,通过研究利益相关方利益最大化时的期望,从而推导出利益均衡时高科技公司股票IPO(首次公开发行)的一个价格模型。研究表明:IPO定价不仅与IPO公司资产价值相关,而且与发行费用等参数有关;IPO价格和抑价程度均是机构投资者内部估值的增函数。
- 周孝华柏骥吴江林
- 关键词：IPO定价抑价
- 股权分置改革对IPO抑价影响研究被引量：4
- 2010年
- 股权分置改革后,A股市场IPO抑价率显著上升,这与大家的预期相违背,而目前的文献很少对这个现象进行理论解释。本文将IPO抑价分为市场抑价和规则抑价两部分,基于机会成本建立理论模型,试图解释股权分置改革前后对IPO抑价率的影响。同时选取2001年至2009年9月IPO上市的616只A股股票检验理论模型。通过实证经验数据测算,规则抑价部分大约占总体抑价的74%,而市场抑价部分仅占26%。研究表明,股改后IPO抑价率的上升是暂时的现象,全流通后规则抑价应降为0。
- 柏骥周孝华
- 关键词：股权分置改革
