郭洋
- 作品数：2 被引量：6H指数：2
- 供职机构：武汉大学经济与管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 融资融券业务、投资者情绪以及股票价格被引量：2
- 2017年
- 近年来,越来越多文献研究表明投资者情绪对证券市场股价走势有显著影响,行为金融学的发展也为投资者情绪解释市场价格异象提供了越来越多的理论支持。在肯定了投资者情绪对股价存在影响的前提下,本文使用主成分构建投资者情绪指数,进而通过频域和极大似然回归模型讨论我国两融业务的开通是否通过其自身的杠杆效应加大了投资者情绪对股票价格的影响。实证结果表明,虽然该业务为投资者情绪影响证券价格开辟了一条新的通道,但并没有放大两者之间的影响关系,反而对其具有抑制作用。
- 郭洋
- 关键词：投资者情绪股指融资融券频域分析
- 互联互通对两岸资本市场联动性的影响被引量：4
- 2017年
- 本文以香港和内地市场股指作研究对象,通过B-GARCH模型计算得到的动态相关系数,使用频域分析和线性回归方程探讨"沪、深港通"对两岸资本市场联动性与融合程度的影响。实证结果表明:互联互通显著增强了内地与香港市场的中期联动性,且高PE主流行业股联动性增强得更为明显,虽然其显著促进了两岸资本市场的融合与发展,但深港通的影响不及沪港通。此外,这种联动关系在无风险利率较低、资本市场处于熊市、港股通使用额度较高时更明显。
- 张东祥郭洋
- 关键词：频域分析
