徐维东
- 作品数：6 被引量：41H指数：2
- 供职机构：浙江大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 双分式布朗运动下股本权证的定价被引量：38
- 2013年
- 为了体现金融资产的长期记忆性,采用几何双分式布朗运动刻画股本权证标的资产价格变化的行为模式.基于Wick积分推导出股本权证价值所满足的偏微分方程,并通过终值条件和变量代换得到该偏微分方程的解:股本权证的定价公式.进一步研究了长记忆参数对定价模型的影响以及定价模型的参数估计问题.最后,采用市场数据进行实证研究,不同模型的定价结果说明了金融资产具有长期记忆性.
- 肖炜麟张卫国徐维东
- 关键词：长期记忆性股本权证
- 跳自刺激效应下的VIX期权定价研究被引量：1
- 2021年
- 针对VIX指数的均值回复、波动率聚集特征以及实证研究最近发现的跳跃自刺激性,本文采用具有自刺激性的Hawkes过程对VIX指数的跳跃进行建模,进而构建仿射跳跃扩散模型用于VIX期权定价,得到Hawkes跳跃扩散过程的条件特征函数,然后在风险中性定价框架内采用傅里叶变换方法推导出VIX期权的价值表达式。实证结果表明,本文模型不仅能克服一般均值回复模型拟合误差大的缺点,且能产生正的隐含波动率倾斜和隐含波动率微笑;另一方面,由于考虑了跳跃的自刺激,本文模型在泊松跳跃均值回复模型基础上进一步改善了VIX期权价格的预测效果。
- 马勇贺甄徐维东
- 非线性折旧下设备在线租赁策略及其竞争分析被引量：2
- 2021年
- 经典的Karp租雪橇模型假定投资者购买的设备在使用结束后再无剩余价值,这与实际情况不符,因此本文从租赁决策的实际出发,提出了设备随使用时间以默比乌斯变换折旧的在线租赁问题。本文首先建立了该问题在线分析的数学模型,然后给出了最优离线策略以及一个在线策略。最后,利用解决在线问题常用的在线竞争分析方法,证明了该在线策略是该问题唯一最优策略,而且该策略具有比Karp模型更小的竞争比,竞争分析结果表明考虑设备可折旧因素能够改进在线策略的竞争比从而提高在线决策效率。
- 胡茂林陈晓丽徐维东
- 关键词：竞争比
- 绿色创新如何影响隐含权益久期?——来自工业企业的证据
- 2024年
- 基于2008—2019年中国A股上市工业企业数据,运用多元线性回归模型探讨绿色创新对隐含权益久期的影响及其作用机制。研究发现:绿色创新的实施增加了企业的隐含权益久期。机制分析表明,绿色创新在短期内抑制企业的增长,长期内则提高了企业的成长潜力,因此实施绿色创新的企业的现金流将较少集中在近期。此外,国有企业可以更快突破绿色创新短期内的抑制作用,从而减小绿色创新对隐含权益久期的影响。鉴于此,决策部门应充分关注绿色创新的双重外部性,明晰其长短期经济效益差异,助力企业绿色创新。
- 徐维东金书文朱丹宇
- 借鉴英美P2P行业监管经验,推动我国互联网金融健康发展
- 今年被认定是互联网金融在我国发展的元年,其中P2P网贷行业尤其热门,近两年在国内呈现井喷式的发展势头,但是问题不少,机构监管一直处在空白地带,使得我国P2P行业的发展未来充满巨大的不确定性。本文主要通过介绍美国、英国对P...
- 贲圣林徐维东王靖雯
- 绿色信贷指引对重污染企业环境信息披露的影响
- 2024年
- 在可持续发展战略背景下,国家和民众对环保问题的关注程度日益提高。国家从多方面出台环保政策规制企业行为,绿色信贷便是从银行金融业出发,通过限制金融机构对企业的放贷行为,促使企业经营更低碳环保。基于我国A股上市公司数据,使用双重差分法探究2012年颁布的《绿色信贷指引》对重污染企业环境信息披露的影响,使用词典法和文本分析法对企业年报中“管理层讨论与分析”模块环境信息叙述性披露进行了分析。研究结果显示,绿色信贷政策的颁布确实对重污染企业的环境信息披露有积极影响。具体表现在企业年报的“管理层讨论与分析”模块中有关环保的叙述性披露更多,更具体且更具有可读性;这一结论经过内生性检验、安慰剂检验后依然成立。还探究了该影响的中介效应,发现绿色信贷政策既能直接影响重污染企业环境信息披露,也能通过提高企业融资约束以及环境代理成本使企业加强环境信息披露。此外,企业的所有权性质会对该过程起到调节作用,国有重污染企业会披露更多、更具体的环境信息;股权集中度高的公司倾向披露更少的环境信息,但披露的可读性更高。最后基于以上结论,提出相应的对策建议。
- 徐维东刘波黄文萱
- 关键词：绿色信贷政策环境信息披露管理层讨论与分析文本分析
