李红权
- 作品数：60 被引量：756H指数：13
- 供职机构：湖南师范大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术政治法律理学更多>>
- CEO年龄与公司风险承担行为被引量：6
- 2020年
- 高管个人特征与公司行为的关系是管理学关注的焦点问题。引入年龄的非线性函数形式,建立面板回归模型分析高管年龄这一个人特征对公司风险承担行为的影响机制,实证结果表明:CEO年龄对公司风险承担有显著的倒U型影响,即CEO在中青年时期,风险容忍度会逐步提升,公司风险承担行为也随之上升;中年时期(50—55岁)为顶峰,随后出现转折,随着年龄的增长,CEO趋向于风险规避,公司风险承担行为也随之下降。进一步对CEO两职合一的影响进行考察,发现CEO在兼任董事长时年龄对风险承担存在显著的倒U型关系,而两职分离时风险承担的年龄效应将消失。最后我们考察股权激励的治理效应,发现实行股权激励的公司不再呈现风险承担的年龄效应。
- 李红权曹佩文
- 关键词：股权激励内部风险控制
- 风险度向量方法及其实证研究
- 在对已有风险管理方法进行分析与回顾的基础上,基于金融市场显著的非线性特征,提出了风险度向量方法这一完整的理论分析框架,以对非线性风险进行有效监控。实证研究表明该方法能够科学地反映金融市场的波动性风险状况与非线性本质。
- 李红权马超群
- 关键词：风险管理
- 文献传递
- 我国金融机构的系统重要性评估:基于多元极值理论被引量：11
- 2020年
- 2008年全球金融危机以后,金融机构的"大而不能倒"问题以及由此引发的系统性风险备受关注。本文基于多元EVT和Copula函数,建立了系统重要性的多角度评估指标体系,并对我国公开上市的26家金融机构的系统重要性做了一个综合评估。实证研究结果表明:(1)我国银行业在金融体系中占有主导地位,且银行业同质性较高,易诱发系统性风险;(2)规模不是系统重要性的唯一考量因素,其他因素也会对系统重要性产生显著影响,部分股份制商业银行和城商行也应被列为金融监管的重点关注对象。
- 李红权何敏园黄莹莹
- 关键词：系统重要性金融机构金融监管极值理论系统性风险
- 上海金属期货市场的非线性波动特征研究被引量：16
- 2009年
- 期货市场是一个典型的非线性动力系统,通过对上海期货交易所(SHFE)的铜、铝期货合约进行非线性波动特征检验,采用基于GED(广义误差分布)的GARCH族模型考察期货收益率的ARCH效应、杠杆效应,并用R/S分析法检验期货收益率和波动率的长期记忆性,得到的实证结果表明:铜、铝期货价格波动有明显的集丛性,铜期货收益率波动没有"杠杆效应",而对铝期货来说,"利好"对条件方差的冲击大于"利空"的冲击。R/S分析结果显示:铜、铝期货收益率均呈现长期记忆性,铜期货有一个约43个日历月的非周期循环,而铝期货并没有明显的非周期循环。更重要的是,实证结果表明期货收益波动率有明显的长期记忆性,因此,在对期货市场波动率建模时应充分考虑这一点。
- 马超群刘超李红权
- 关键词：金属期货市场ARCH效应长期记忆性
- 风险价值方法及其实证研究被引量：51
- 2001年
- 本文详细讨论了风险价值模型 ,并提出了两种新的计算方法即完全参数方法和半参数方法 ,它们本质上是历史模拟方法或参数方法和极值理论的结合运用。通过实证研究 ,表明该方法优于目前流行的RiskMetrics方法。
- 马超群李红权周恩杨晓光徐山鹰张银旗
- 关键词：风险管理证券市场实证研究
- 资产配置是决定基金绩效的关键因素吗?——来自中国市场的证据被引量：1
- 2019年
- 有效的资产配置对投资组合绩效起着重要的作用,经典的Brinson模型和Xiong模型对基金绩效进行了有效的分解,并通过回归可决系数来判断资产配置以及主动投资对基金绩效的影响.借鉴Xiong模型的研究方法,通过对中国资本市场2005年第一季度至2018年第一季度的偏股型基金和平衡型基金的相关数据进行分析后发现:中国的基金相对于美国基金更加注重主动投资;平衡型基金相对于偏股型基金更看重资产配置;横截面回归结果发现,中国同类型基金收益之间的差异主要是由主动投资导致的,资产配置对基金收益的解释力度只有10\%左右,远低于美国市场的40\%.研究结果说明了中国资本市场相对发达资本市场来说更不成熟,表现为基金对择时择券的热衷,这也为中国资产配置的理论研究和实务操作提出了要求和挑战.
- 周亮周亮
- 关键词：资产配置基金绩效
- 面向中国金融市场和金融机构的风险管理理论与方法及其应用
- 马超群杨晓光兰秋军文凤华李红权
- 该项目创造性地研究与开发出面向中国金融市场和金融机构的风险管理理论与方法及其决策支持系统平台，共包括8个子项目：金融风险防范决策支持系统；国际收支预警决策支持系统；中国商业银行信用风险管理支持系统；基于数据挖掘方法的金融...
- 关键词：
- 关键词：金融市场金融机构风险管理
- 股票市场价格行为的实证研究
- 2006年
- 资产价格行为理论是整个金融市场理论的分析基础.基于有效市场的传统理论用随机游走模型与正态分布来刻画股价行为,然而这些理论假设的合理性一直备受质疑.本文的研究表明:基于有效市场的传统理论假设一正态分布、随机游走与独立性并不能准确地刻画资本资产的价格行为;非正态稳定帕雷托分布与长期相关性能够很好地描述实际资本市场的非线性动态价格行为.这一检验结果深化了对资本市场复杂性与本质特征的认识,并将对投资理论研究与投资实践提供新的方向.
- 李红权马超群
- 关键词：价格行为随机游走
- 股票市场价格行为:理论与实证研究
- 资产价格行为理论是整个金融市场理论的分析基础。基于有效市场的传统理论用随机游走模型与正态分布来刻画股价行为,然而这些理论假设的合理性一直备受质疑。本文的研究表明:基于有效市场的传统理论假设——正态分布、随机游走与独立性并...
- 李红权马超群
- 关键词：货币银行学股票市场价格行为非线性动力学
- 文献传递
- 股价波动的本质特征是什么？-基于非线性动力学分析视角的研究被引量：13
- 2008年
- 基于金融复杂性研究视角,采用非线性动力学分析方法,分析股市波动的本质特征与形成机制。结果表明股市波动具有显著的分形动力学特征与长期记忆效应;股票市场存在低维混沌,具有内生的不稳定性;股价行为有其内在的非线性动力学形成机制,揭示出金融市场的正反馈机制、投资者的异质性与相互影响是引发市场复杂行为的重要途径;提出了非线性金融理论的研究方向并阐明了对于金融实践的意义。
- 李红权汪寿阳马超群
- 关键词：金融市场非线性动力学正反馈
