李杰
- 作品数：2 被引量：10H指数：2
- 供职机构：四川大学锦江学院更多>>
- 发文基金：四川省教育厅人文社会科学重点研究基地项目国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 汇率波动、QFII投资与中国股票价格关系研究--基于VAR模型的实证分析被引量：7
- 2017年
- 本文在开放视角下研究汇率、QFII投资与股票价格之间的关系,有助于理解资产价格之间的联动关系,对于化解系统性金融风险、建立有效率的资本市场具有重要意义。文章运用VAR模型实证研究发现,QFII投资和股票价格指数同方向变化,长期内具有正向引导作用。汇率对股票市场影响具有一定的异质性特征——与上证指数正相关,与深成指负相关,这一异质性机理源于两市市场有效性程度。
- 孙显超刘学航李杰
- 关键词：汇率QFII股票价格VAR模型
- QFII提高我国A股的定价效率了吗?——基于沪深交易所数据的实证分析被引量：3
- 2017年
- 2003年中国开始引入境外合格的证券投资机构(QFII),其对于我国建立有效率的资本市场具有重要意义。本文基于2006-2015申万一级行业的数据,运用面板数据回归方法考察QFII对A股定价效率的影响,发现QFII投资能够提高中国股票的定价效率,但是QFII投资规模与股票定价效率之间不是单调的;随着QFII投资额度超过临界值,本国证券市场定价效率反而会下降;此外,在不同的行情中QFII投资中国证券市场,其定价效率有一定的异质性。因此,为了有效地避免和化解金融风险,QFII的投资规模应该控制在一定的临界值之下。
- 孙显超潘志远李杰
- 关键词：QFII面板数据
